现在数据有冲突,要是看农业部的数据应该出现三次探底,但是要是看一些草根调研以及饲料销售数据,那应该没有第三个亏损底,我哪边都不信,我就知道猪周期一定来就行了
1:如果猪周期是两个亏损底,也就是2022年今年上半年猪价形成第二个亏损底后周期直接反转(如图1),那周期高点将出现在明年上半年也就是2023年。如果出现第三个亏损底的话(如图2),那猪周期景气高点将出现在2024年,别问我为什么,自己去研究。如果出现第三个亏损底,行业周期高点出现的时间将延后,行业景气周期发展变化将更充分,股价和业绩将有更多的时间来反应未来行业景气周期的发展变化,随着时间推移,市场对未来景气周期反转的预期也将越一致。
2:如果明年也就是2023年上半年出现第三个亏损底,那行业产能去化会比两个亏损底产能去化幅度更大,未来行业景气周期中,叠加新冠疫情的消退,消费提高,供给过度收缩,猪价上升的幅度应该更高。
3:周期高点出现的时间越晚,对于一些在周期底部扩张的小猪越有利,因为有些公司24年比23年预计的出栏规模更大,利润规模也将更多,股价的弹性也将更大。
当然是否出现第三个亏损底,目前市场上各种对产能去化调研数据的验证存在一定矛盾和争议,还需要看今年上半年能繁母猪存栏缩减幅度而定。
现在可以确定的,如果未来猪周期出现第三个亏损底,在第三个亏损底之后,猪周期有超过90%甚至95%的概率实现反转,除了二底之后反转和三底之后反转,几乎不存在第三种可能性。还是那句话,不管有无第三底目前都是猪周期底部,也是新一轮猪周期的起点。
真正的底是市场底,必须有企业破产退出,清除产能才到底,这个很残酷,但是是必须的,不以人的意志为转移
现在抢跑出来的底,不是真正的底
雏鹰农牧退市的一幕会再现,只是表现形式不同而已
如果今年连亏两个季度,那应该不会再出现第三个亏损底,正邦等高负债高抵押融资的公司肯定杠不过。在我们广西这里,我知道的金凌集团去年5月份还存栏5万头母猪,现在可能连2万头都不到了……所以,会有更多成本高的小公司及散养户逐渐退出及缩减母猪存栏,扛不了。
行业中,只要能看得见亮光,绝大部分的企业都会坚持下去,且有新的投资进来扶持。见底,是一个残酷的过程,往往不可预测。
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出三个会更彻底,但现在对猪企来讲已经很难很难了
2023年7月过来看,是三探了
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梁大再写写关于猪周期的预测和展望吧,现在看是第三个亏损底出现了。谢谢
回过头来看,感慨万千
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