独家-白羽鸡行业周期反转了吗?

$民和股份(SZ002234)$ $益生股份(SZ002458)$ $圣农发展(SZ002299)$

最近这段时间,不知道从哪吹起了一股风,说白羽鸡行业周期反转了,股价最近好像也正好证明了这种观点。

我谈谈我的看法,下面文章我会进行分析,我先说结论,目前白羽鸡行业我个人没有看到任何反转迹象,2022年95%以上的概率不会反转,即使到2023年我现在也没看到反转迹象,除非行业出现了像养猪行业飞吻一样的超级病毒,猪的反转在2022年出现比白羽鸡行业要大的多。所以我很不明白为什么有一些机构和投资者最近突然吹风说白羽鸡行业反转了,我不知道看反转的理由到底是什么,我是完全不认同的。

之前白羽鸡行业在景气周期高点的时候,2020年2月我写过一篇供需量化分析文章,坚决看空白羽鸡行业景气周期拐点向下,可惜当时不能做空,要是能做空我早做空了,最后也完全证明了我的判断,那篇文章我发在本文最后,虽然一个分析向上拐点一个分析向下拐点,但是逻辑基本是相同的。

本文我不深入进行量化分析了,这里我就简单说几个理由,来证明我坚决反对看多白羽鸡行业反转的理由:

1:首先从根本来说,祖代引种和更新数据就不支持,2019年120万套的巨量引种,2020年100万套引种,2021年引种预估也差不多100万套甚至超过去年(今年有几个月从新西兰安伟捷引种出现中断),我之前就进行过白羽鸡行业供需缺口的动态平衡分析,白羽鸡行业早几年祖代供需紧平衡点大概是60-70万套,现在稍微多一些,但也不会超过80万套,因为业内人都知道这几年白羽鸡屠宰场和屠宰能力增加了,但是也绝对不需要这么多祖代。因为需求不但没大幅增加还减少了,光屠宰能力增加没用。而且2019-2020年高猪价时期,存在鸡肉对猪肉的替代,但现在猪价这么低,这个替代的变量也不存在了,所以行业根本无法消化这么多祖代和父母代产能。其他数据,我就不一一举例了,比如祖代,父母代存栏也完全不支持行业周期反转,下面的两张图的数据是祖代的,其他很多重要数据我就不在这里发了。



2:虽然行业经历了景气下行周期,但是行业里的绝大多数养殖企业,没赔钱,这个和养猪行业完全不同,养猪企业现在赔的水深火热,养鸡的小日子好得多 ,民和,益生其实都没赔钱,而且之前一轮景气周期,很多企业获得了暴利,所以即使赔钱也能抗非常久,这是一场持久战。

3:圣农这个变量很多人没想到,圣农自己现在就可以培育和出售父母代,即使有退化问题,那也是几年后的事情,所以就算不从国外引种,圣农也可以填补引种缺口。

4:因为最近白羽鸡行业反转炒的甚嚣尘上,我前两天专门打电话咨询行业内的人,观点和我完全相同,没看到任何反转迹象,行业产能没减少,真的反转还要熬不少时间。就举一个例子,这个行业有的上一波赚了几千万上亿的人不少,后来都扩产了,在不赔钱的情况下,也没听说谁后来退出不养了。

所以,我的结论很明确,未来1-2年行业景气周期反转目前看不到任何迹象,即使有,也就是季节性的周期波动,比如旺季的6-7月,鸡苗和毛鸡的价格趋势性上涨。

最后转2020年2月我写的分析白羽鸡行业景气周期向下拐点的文章,大家可以对照着看,后来行业发展是否和我分析的一模一样。



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精彩评论

只买印钞机10-01 15:16

有拖在吹,估计是有一股资金想拉起来嘎韭菜。

梁思禺10-13 11:05

我之前不说了吗,这一轮周期大企业是存在暴雷风险的,所以要等,起码要等到明年上半年看各个公司发展情况

钱无殇10-01 17:45

去年短暂投资过圣农,白羽鸡的周期实在太短了,45天就可以养成,出栏时间快,很难出现大的趋势性机会,20年白羽鸡历史性大牛市主要是因为猪肉价格暴涨引发的替代,不能当做常态,白羽鸡的周期,基本可以忽略

Chad_Lin10-01 15:44

大师一出,精品。

河清三月10-01 21:19

反转不反转已经不重要了,因为白羽鸡的逻辑已经变了。圣农的逻辑是低成本+原种+加c端,周期影响减弱,民和益生会受到圣农原种的降维打击,以后很难了

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唐上可三戒12-05 14:30

认同你的说法,我们村有三家散养猪的,从来没有听说谁亏过钱,有一家还帮两个儿子在上海东莞买房,除了一家2018年发猪瘟亏了钱(后养者,没经验)!养鸡的散户确实没搞头,我们那边农村没有散养鸡来赚钱的。

唐上可三戒12-05 14:26

旁观者清罢了。养鸡者当局者迷罢了!

耶律大石佛12-03 00:05

请问去哪里能找到祖带更新数量的数据,万分感谢

短腿猫的梦11-28 22:37

我觉得白羽鸡这个行业是得下游者得天下,和猪肉行业还是不同的。如果拿下B端,C端供货份额,别人就是生产的再多也没用,所以大企业都在扩产,规模化才是王道

短腿猫的梦11-28 22:23

这一算得等到猴年马月……