1.如果没有持有一只股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有。
2.那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上，几乎都会告诉你不要买。
3.不需要等到股价跌到谷底才进场买卖股票，反正你买的股价一定比他真正的价值还低。
4.当一家有实力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危机时，一个绝...
悠然的诗和远方
静默投资。
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他的全部讨论
符合价值投资必须要具备以下几个条件：
1.能够确保获得准确可靠的数据和信息作为我们分析其价值的前提基础。
2.足够的确定性。一个公司在未来的确定性是由该公司的业务性质决定的，而不是靠前几年的统计数据决定的。
3.较高的盈利能力。
4.稳定的回报，很多投资者非常在意现金分红...
巴菲特说，价值评估既是科学又是艺术，科学就是严谨的研究。艺术，指的是哲学分析，通过这样的分析和人生经历以及认知和技能结合，最终形成一种感觉。
巴菲特说，对于大多数投资者而言，重要的不是他知道什么，而是清醒地知道自己不知道什么。
巴菲特说，我宁愿得到一个可以确定的好结果，...
形态并不可靠，低价才是王道。
任何脱离内在的美都是没有灵魂的。炒股也一样，建仓时最应该重视的三个字是:低等高
低:历史低位，低市盈率。
当二者矛盾时首选历史低位。因为市盈率可以在股价拉高后做得很低。
等:股价等于小于净资产。
新股的面值是1元，旧股理论上低于净资产...
分红再买入，复利奇迹。
熊市，生意越简单，越传统，现金流越充沛，分红率越高，是首选。这两年的油气、电力、煤炭、银行确实很风光。不过接下来谁又知道呢？万物皆周期。
投资还是定性和定量的辩证统一。
定性就是选择好公司。
定量就是买价要合理，只要不是太高估就行了。
值投资有句耳熟能详的话，不懂不做。怎么才能懂？
财报是一方面，对生意的理解是一方面，多了解相关行业的相关信息是一方面，当然还有最重要的一方面就是它本身就简单。
简单看懂的企业本就少，里面再适合投资的就更少。所以巴菲特说，我一年有三个好主意就够了，以我的学识和阅历，还有认...
一个好企业+一个好价格=一个好投资。
投资除了比每年收益，还要比身体指标，比精神状态，比寿命。比如有个股票短期，虽然各项指标看着不错，但买入后必须时刻盯着，万一有点风吹草动，基本面就变了，就要赶紧跑。这种我一般就不买了，又要担心中美，又要担心台海，又要担心俄乌，又要担心利息走势，又要担心政策，担心的是太多影响休息...
企业的三张表，利润表，现金流量表，资产负债表分别代表了企业的面子，里子和底子。如果我们是想要格雷厄姆那样的破产清算，肯定是对底子比较看重。如果是经营企业，肯定里子比较重要。如果是想要卖股权，肯定面子比较重重要。
面子是可以美容的，里子才是真实的，好里子又是好底子的必然体现...
20岁有人愿意带你，30岁有人愿意用你，放心把一摊事交给你，40岁有人愿意捧你，你在人群中有声望，50岁有人愿意跟你，桃李满天下，60岁有人愿意请教你，和你一起很快乐。
比如老窖，甲当初100块买入，今年的股息率4.2%，假如后来老窖跌到50块，乙买入，他今年的股息率就是8.4%，如果甲乙未来长期持股，他们理论的长期回报率就是按各自买入价折后的老窖长期股东权益回报率。最初甲的收益率只有乙的一半，但时间越长，两者的长期收益率就越接近，两者没有亏的。
比如一个成长股票，之前股价20块，分红四毛，股息率2%，几年后它的股价涨到100块，分红两块，依然2%，股息都不高，但以几年前的股价投资看，股息率已经10%，过几年股价200块，分红四块，股息率依然2%，但按当时的投资额，股息率已经20%，而同期的收息股可能股息依然在6%徘徊。
在某一段时间，...
两条原则去看市场里同行业公司的不同定价，对于我能看懂的股主要有以下两个原则。
1.以净资产价格买入的长期投资回报率等=公司的净资产收益率。
2.高于净资产价格买入时买入价格=净资产的时间受公司及增速的影响。
以上这两条原则去看，市场里同行业公司的不同定价你就会明白，为什么...
每股收益—分红=净资产+
每股收益/每股净资产=净资产收益率
每股收益/买入价格=股东权益回报率
价值投资的最终投资收益=初始投资额X（1+保底收益率）年限次方。
保底收益率即为企业在最难的时候的收益情况。
所谓好的生意模式就是能够持续赚钱的模式，能够持续产生净现金流的模式。
散户乙的投资办法，我理解为，寻找持续赚钱能力强的公司，又能分红的公司，然后等待回报率合适的价格介入。
持续赚钱的公司评价指标主要是roe，行业比较差的roe非常值得参考，作为底线。
分红率高的更好些。
年化回报率=未来n年公司roe/买入的pb。
等到由于分红后，成本已经降到等...
价值投资的最终投资收益=初始投资额X（1+保底收益率）年限次方。
对公司历史财报以及生意模式，行业未来等，围绕公司的所有一切的理解都为了解决上面公示的两个未知数。
1.最低回报率。2.年限。
有人理解价值投资就是死拿。你看投资回报的公式，如果公司基本面发生超出自己之前预料而...
所有的企业发展都是动态的，再牛逼的人也有高峰和低谷，我的做法不是时刻跟踪这个变化或时刻紧绷提前分析变化，我投资时会判断一个最差的情况，如果当下价格按最差情况依然可以，我就买入，它之后再怎么变化，只会在最差之上变化，万一超出预期消耗很多，就会赚到超额收益。
价值投资最主要就三个指标，一保底收益率，二时间三买入价格。
价值投资的最终投资收益=初始投资额X（1+保底收益率）时间次方，保底收益率与PB有关，既与初始买入价格有关。
价值投资公式就三个变量，你首先就要研究保底收益率，收益率是什么？这就牵扯到价投的最本质的一句话，买股票就是...