$000558一边是跌破成本的员工持股计划，3倍杠杆已逼近补仓线，大股东可是提供了连带担保的；一边是流程只走了三分之二的英超球队收购，停牌六个月不得不复牌，重组变成了明牌。往下跌得为员工持股计划兜底，往上涨低价增发的图谋就泡汤了，该怎么博弈呢？//@牛舜耕:回复@牛舜耕:5月17日$莱茵体育(SZ000558)$ 大宗交易1800万股，【价格14.52元】，相对收盘价折让6%，买方全是营业部席位，为控股股东的一致行动人高靖娜减持。比起3月23日倒给员工持股计划的3908万股【价格15.33元】还低5%，这是要捅员工菊花的节奏？

3月23日谈到员工持股计划成本价【15.33元】是很重要的锚定价：
警戒线0.92*15.33=14.10元；
补仓线0.88*15.33=13.49元；
按资管合同的条款，若没有及时补仓，计划中员工持有的普通份额将打水漂——因此昨天的大宗减持不太可能将股价直接给捅到警戒线里面去。

3月15号的减持计划预计至9月17日前减持7800万股，7800万-3908万-1800万，剩下还有2192万需要减持。本以为倒货给员工持股计划之后剩下的部分会等到体育股高潮时再减，不成想是这么个因由：为了向上市公司提前支付 2015 年非经营性地产剥离之剩余股权转让款，用于上市公司对体育项目的投资及优质标的并购使用。减持金额达2.6亿，姑且相信了，后市看公告是否如数支付给上市公司。

昨天有消息称证监会对并购重组有了新的窗口指导，参与定增的实际控制人或控股股东，一旦新增股份数量，即便因定增而摊薄持股比例，在原有的定增新股需要锁定36个月规定之外，窗口指导劝说实际控制人或控股股东所持老股也承诺锁定12个月——目的是为了防止上市公司利用重组讲故事套现老股。前面分析过大股东2014年9月认购的发行价格4.45元/股，限售期36个月的定增股份9438.20万股通过减持此前没有限售的老股7800万股，相当于未到期提前变现了，净赚8亿，持股份额还没有变化，这种情况现在正是管理层需要整治的内容之一，——恶意的猜想一下，是否想抢在政策清算追溯之前先把这8亿揽到手再说？