回复@仓又加错-刘成岗: 有人问腾讯。补充一种情况，在行业稳定的时候有公司/业务异军突起，比如拼多多，比如视频号，比如瑞幸，都是最佳投资阶段。视频号是腾讯众多业务中的一项，反应到投资价值上还要具体分析，但拼多多是最好的例子，都无需深究它们是怎么突起的、为啥能突起，这个阶段的投资，只要看一两项指标就好，比如DAU/MAU，比如AAC，比如GMV，投下去大概率赚钱。上次我回复@钟晓渡 说，拼多多上市前几年的投资难度远比现在简单。大家品品是不是这个道理：那个阶段投拼多多简直是开卷考试，答案就是公开的这些指标。//@仓又加错-刘成岗:回复@希尓瑞斯:不是很早就提示过渗透率么。基本上所有行业都是：渗透率快速上升阶段是最佳投资时期，行业稳定后得看行业属性决定是否有投资价值，而渗透率见顶前到行业稳定这段时间是投资亏钱时间。