勤奋如仓老师,不赚钱都不行。不错的二阶段模型。但二阶段的模型局限就是亚马逊十年前自由现金流的增长比现在的20%增长都低。那么10年后亚马逊完全可能仍然在10%-20%的增长,永续3%过早到来就会严重低估其估值。
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DCF速算Excel文件: 网页链接 密码: 1rl7
Excel文件里有个虚拟运算表,用法如下:
第一个空选择“20%”那个Cell,第二个空选择“10%”那个Cell。
勤奋如仓老师,不赚钱都不行。不错的二阶段模型。但二阶段的模型局限就是亚马逊十年前自由现金流的增长比现在的20%增长都低。那么10年后亚马逊完全可能仍然在10%-20%的增长,永续3%过早到来就会严重低估其估值。
实际上,个别公司,DCF一算,我还是有些观点的。
比如$贵州茅台(SH600519)$ ,我和很多茅台持有者讨论过,普遍对未来增速的预期是15%,那么按10%折现率算出来1216.52是合理的价格,今天的股价是1693,略微贵了点。
比如$苹果(AAPL)$ ,今天的股价是108.77,对应的是10%增速,vs $腾讯控股(00700)$ 今天股价是600元,对应的是13-14%的增速,那我会认为700的性价比远比AAPL高。
按这个腾讯最便宜哈
或者反过来,按照现在的价格,算算需要多少的增速,然后用常识来判断是否能达到?
读书少。加上英文,等于看天书
学习
仓总是不是考了CFA 啊
感谢仓总分享。
可以算是DCF自由现金流估值模式的抛砖迎玉。
$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ 在你眼里的高估了还是低估了呢。
模型计算表
mark
$腾讯控股(00700)$ 腾讯控股