2020-07-08 13:13
很是受益,十分感谢分享。我自己做个笔记:
1)看腾讯财报,顺序是:
微信和QQ的MAU——每一块的营收——运营利润——要扣除完其他投资收益后的运营利润——毛利率——运营利润率——利润。
资产负债表里最需要关注的是递延收入,这块大致是游戏玩家充了值但还要逐步确认的收入。
同时,很多轻资产公司、商业模式牛叉的公司,大额的资产在资产负债里是找不到的,比如腾讯的资产是12亿的微信和QQ用户,茅台是商务宴请里的品牌价值等等。拼命的在资产负债表里找资产,是缘木求鱼。
但对于拼多多这样还在烧钱的,可能要看下资产负债表中现金还有多少。
还有就是毛利率以及毛利率的趋势,这个在分析判断任何公司都很重要。毛利率下降,大部分是竞争引起的,还有一部分是业务结构引起的,比如腾讯金融业务占比提升。
2)我越发觉得,研究食品饮料应当从白酒开始,从茅台开始;研究互联网应当从腾讯开始。不知道其他领域,是不是有类似的规律。