@leguy 的文章（网页链接）中提到『神奇公式在美股的收益率越来越低，神奇公式还需要大幅的波动才能获得更多的超额收益，当美股的主动型管理被被动管理（指数）打败后，波动减少了，股价大部分由业绩驱动，这个时候美股神奇公式的年化收益也越来越低。在小册子中乔帮主自己测算高达23%的年化收益，而有人对1974年到2016年使用神奇公式进行了回测，年化收益已经降低至16%。

如果只看2004年至2016年的12年，随着神奇公式的普及，连乔帮主自己都不用神奇公式了，年化收益也降低至10%以下，没有跑赢标普500，也就是说神奇公式在美股已经失效了。』

@仓佑加错-Leo

您好，我使用神奇公式中的指标对伦敦证券交易所的全部股票进行了筛选。
步骤及结果如下：
1、数据来源：wind；
2、统计样本：LSE全部股票；
3、使用指标：（1）投入资本回报率ROIC；（2）EBIT/企业价值；
4、筛选标准：（1）剔除数据缺失的股票；（2）剔除EBIT小于等于零的股票；
5、排序标准：（1）对ROIC从高到低排序；（2）对EBIT/企业价值从高到低排序；（3）对前两个指标的排名加总得到综合排名前80只股票做为投资组合（见图中上半部）；
6、结果：根据以上步骤，使用2015年年报数据选出前80只股票等权重做为投资组合，与富时100指数进行比较。自2015年底至今，该组合取得绝对收益为80.52%，相对富时100指数取得相对收益为68.38%，年化收益率为19.96%（具体走势见图中下半部）；
7、结论：由此看出，使用神奇公式的指标对于英国股票市场同样有效；
8、此为粗略算法，神奇侠女的神奇公式中对于投资回报率ROC和股票收益率EY的算法更加细致更加完善，如完全复制应该可以得到更好的收益。
以上供参考。：）

回答如下：
1、短期可能有效，长期不一定。
因此，不建议用。因为：投资是对“长期确定性”要求很高的游戏。
做不到这一点，当然：建议弃用。

2、反过来想，
如果神奇公式能够一直有效，那么，投资赚钱：是不是有点：太简单了？？

3、因此，也别征求什么案例了。
征求的成功案例，要么是短期性，不具备长期使用价值。
要么就是：幸存者偏差  ，类似巴菲特 说的：那只“幸运的”大猩猩。。。


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不懂