话题三：关于胰岛素集采
深入学习、深刻领会1.15GCH会议精神，您对胰岛素集中采购怎么看？欢迎大家积极发言，各抒己见。
附：GWY：推进药品集采常态化制度化，公立医疗机构均应参加集采，推动药品、耗材行业在竞争中提高集中度
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2020年1月15日会议
有关集中采购的最新表述
1）会议提出，符合条件的仿制药、原研药和参比制剂均以通用名参与集采，通过质量和价格公平竞争产生中选企业和药品、耗材。医疗机构要确保优先使用中选药品，按需求尽可能提高采购量。
2）会议还要求，集采要在为患者减负同时，兼顾企业合理利润，推动药品、耗材行业在竞争中提高集中度，促进产品创新升级，对节约的医保费用按规定给予医疗机构结余留用激励，努力使这项改革实现患者和企业、医疗机构都受益。
在史立臣看来，这些措施将促使药企更加重视新药研发，提升自身研发能力从而获得竞争优势。另一方面，规模化生产导向也是企业需要关注的一个重要方向，尽早探索规模化生产布局，将有助于进一步降低成本，从而获得竞争优势。
平安证券研报认为，集采的常态化，将带来药品竞争格局的重构，有望加速进口药企占主导的品种的国产替代，为国内药品企业带来机会。
3）会议还强调，中选企业要确保降价不降质量、不减疗效，保证供应。加强对中选药品和耗材生产、流通、使用全链条监管。
$甘李药业(SH603087)$
$通化东宝(SH600867)$
$联邦制药(03933)$全部讨论
一）理清思路，正确理解与认识集中采购：
1.集中采购的指导思想
A)为患者减负;
B)兼顾企业合理利润;
C)提高市场集中度；
D)促进创新升级;
E)实现患者和企业、医疗机构共同受益。
2.集中采购对医药行业影响与意义：
A)重视新药研发，提升自身研发能力,从而获得竞争优势;
B)规模化生产导向是一个重要方向。规模化生产布局，将有助于进一步降低成本，从而获得竞争优势。
C)加速进口药企占主导的品种的国产替代，为国内药品企业带来机会。
3.集中采购总体要求
A)确保降价不降质量、不减疗效，保证供应。
B)加强对中选药品和耗材生产、流通、使用全链条监管。
二）集中采购或有利于国内行业头部企业
1、如果胰岛素集采由各省区试点，2020武汉集采是一个可以参考的案例，东宝参加武汉集采的结果是：价格平均下降1%，销量增加30%；希望未来更多地区的集采行动能让资本市场对胰岛素的集采逐渐达成更多的共识。
2、糖尿病行业是好赛道，但全球成规模的胰岛素巨头只有诺和、礼来和赛诺菲，反观中国，任何阿猫阿狗的药企都在搞胰岛素，目前涉足胰岛素行业的本土企业不下20家，有些散兵游勇，某种程度上已经产能过剩。实际上未来中国市场胰岛素供应由外资巨头再加3-4家本土头部企业足矣，集采的附加作用可能就是国常会所说的“提高集中度"，加速产业向头部企业集中，集中后的本土头部企业才有可能产生真正的研发创新，并在与外资竞争中产生实质性的国产替代。
3、未来的本土头部企业将会是哪些？大家可以说说看。
$通化东宝(SH600867)$
这大半年，众多球友都围绕着胰岛素集采论战，争论起始句就是:一旦胰岛素集采，如何如何……。
一年前，武汉把胰岛素列入地方集采，结果大家都清楚。年中，官方宣传生物制药要列入集采，后来集采名单里没有生物药，刚刚发布的集采名单还是没有。PDL-1类抗癌生物药虽然竞争激烈，也走的是医保谈判。很明显，截止目前医保局还没有一个可行的集采方案。按最新的消息，许今年会再在某省某市试验一下胰岛素专项集采。但是我认为成功的可能性不大，原因就在于转换成本过高（费用，医生患者的时间，医院的床位）
集采成功的标准，我认为有以下几条:
1. 降价，价格降幅＞30%
2. 患者，医生，医院普遍接受，能够一个季度内完成转换。
3. 胰岛素供应正常，不出现缺货。
这个影响基本上不太可能说清楚，不要说普通投资者，就是冷总也未必。想想年初的时候，谁会想到中国经济增速是今天这个结局。普通投资者，想清楚公司在进步就可以了，现在这个价格就是分红，也超过一年期定期存款利率了，剩下就交给时间吧。
不要总拿集采说事儿，东宝股低到样子价低到这个样子，没有人在这个价格赚到钱，本身就是问题。