| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：5 | 喜欢：0 |
电站建设企业都是高负债率，去年几乎都进行了或者公告了一轮增发，对资金的饥渴比对美女的饥渴还严重。
经营现金流还不错啊，制造业没有特别的护城河毛利率还是挺低的；公司管理的话有市值管理的想法不过做的一般
哥们，请问一个财务问题。呵呵，它的现金流是负数，毛利率为何这么低，资产负债更是达到了70%以上。另外传闻，公司管理上有问题，所以公告会出现错误，老是修正。
亮点：1、光伏电站业务，2015年实现光伏电站备案并开发建设总计1.285GW，实现电站转让686MW，较2014年的391MW增长75.45%，但略低于此前业绩预告的735.8MW。电站业务实现营业收入53.03亿元，同比增长69.28%，占公司主营收入的43.68%，是公司收入增长的主要动力；2、传统线缆业务整体维持稳定，实现营业收入50.86亿元，较去年同期增长10.5%；3、光伏电池片产量1002MW，组件产量1176MW，组件外销447MW，同比下降36.51%。光伏电池片和组件共实现收入14.17亿元，同比增长9.20%；4、2015年公司智能自主网通讯设备业务方向的参股子公司中利电子实现收入7.19亿元，同比增长44%，实现净利润5137万元，同比增长140%；5、公司全年计提了4.7亿元资产减值损失，同比增加约2亿元，其中应收账款存在转回可能。
担心：光伏电站建设毕竟是一锤子买卖，卖了钱还还多年才能完全收回，在电站建设放缓后，公司到底进入不进入电站发电环节呢。
展望2016年，如果计提减值的部分能冲回二三亿，全年转让电站能增长20%，传统业务实现10%的增长，那么净利润（考虑腾辉增发成功）区间能到7-9亿，动态市盈率不足10了[好逊]