初善君 的讨论

没有长期竞争优势，纯看天吃饭的周期股。

我持仓结构实际上一直是对高股息看空做多，没想到吧？[狗头]

市场唯一的教训就是永远不会吸取教训，20年底谁要是买了抱团股那波账面短期赚大了，但是要是21年初没卖的话，现在相对于20年q3腰斩的甚至跌成三分之一的超大市值品种一大堆，持有的都亏爆了。
其实这波所谓的股息抱团中的很多品种，比21年漂亮50抱团还糟糕，因为当时很多核心品种基本面是真的好，这堆股息股好多业绩连续下降，纯抱团流动性推高的溢价。

那么多年经验，周期股这玩意其实做不了大级别的右侧，只能做左侧，做右侧的基本拿不住，无知无畏的高位做右侧的直接亏爆。这玩意还自带强幸存者偏差，亏爆的都沉默了，看看这几年热门的周期品种...

这波只要高股息见顶，市场未来甚至只会有被动基金。抄作业根本不看巴老的持仓比例，人家周期股持仓比例就跟1000万资金买了20万的游戏仓玩玩一样，而且西方石油最近都跌成啥样了？

面板现在才体现了周期股的魅力，现在PB估值与股价都是历史低位，错了没啥代价，甚至可能赚钱。而对了，看对周期涨一倍，要是这次不一样了来个龙头产能集中+周期上行，那就是涨幅2倍起，赔率实际上爆表的。
要不是追求弹性，谁买个股，一键上证50不得了。但是宽基的缺点就是缺乏弹性，必须配高弹性的个股持仓。

正确的解答。上证50本身就带有面对不可知的对冲性质，其实说实话这波我看对了上证50的走势趋势结构，但是看错了板块结构了，还得多亏了高股息那堆权重。[狗头]当然要是高股息走弱，估计消费等的能补上对冲，买指数基金本身就是承认了自己是弱者，不预测细节而跟随市场。

我为啥那么说？难道不看上证50中高股息的比例吗？[狗头]

能从2500亿跌到100亿，无非两种情况，第一造假了，当然也是你举例的中公。第二是企业经营情况崩盘了，比如以前的光伏巨头在技术换代后没跟上等等企业自己经营不行导致的严重问题，甚至破产都有。那长江电力，第一他没有造假，第二水电经营除非战争和核聚变这样的科技出现之外也不会出现经营崩盘的情况。唯一存在能让人探讨的就是估值高低了，那估值哪怕觉得再高，6800亿也不会跌到600亿。

那你有啥 好说的天天。。