1月份: 大输
2月份: 小赢
3月份: 大赢
4月份: **赢
5月份: 小输
6月份: 中赢
7月份: 中赢
8月份: 中赢
9月份: 中赢
总结今年首9个月价值组合的回报率是26.09%, 比上个月的21.56%更上一层楼, 同期盈富基金的回报率是9.07%, 价值组合继续跑赢大市.
以下是价值组合头18大持股, 按今年表现排序:
大家可以见到这个月有3支股票跌出18大排行榜, 分别是丹枫控股 (271.HK), 恒隆集团 (10.HK)和华厦置业 (278.HK). 它们跌出18大排行榜的原因是因為股价上升而被笔者获利减持, 除了丹枫控股是全数出售外, 恒隆集团和华厦置业只是减持, 笔者仍然保留一部分仓位.
这个月最大收穫当然是丹枫控股获得天安(也是笔者的价值组合成份股)出全购要约而股价大升.
3支新进入18大的是中华汽车(26.HK), 星岛(1105.HK) 和永安集团(289.HK), 它们的共通点都是净净现金公司, 而且股价相对净资產有大折让.
最近笔者忙於置业, 因此没有太多时兼顾股市, 更不用说写文章了. 从最近参观楼盘的经歷, 香港房地產的确是有价有市. 事实上, 当看到市场连负利率也有投资者肯接受, 当借钱给别人反而要支付对方利息, 笔者明白為什麼不断有资金追逐房地產.
从丹枫控股的例子, 令笔者相信, 坚持走资產折让股的道路是对的. 笔者会更专注拥有以下条件的公司:
1. 多现金, 没有借贷, 或者是现金超过借贷的净现金公司, 甚至是现金超过总负债的净净现金公司.
2. 除现金以外, 资產以物业為主.
3. 股价对资產净值有大折让.
4. 有单一大股东, 拥有控股权更為理想.
今年首9个月价值组合表现最好的4支股票是:
庄士机构国际(367.HK): +108.24%
英皇娱乐酒(296.HK): +44.51%
新世界发展(17.HK): +33.46%
金朝阳集团(878.HKI) : +32.04%
今年首9个月价值组合表现最差的4支股票是:
中国太平(966.HK):-36.25%
百奥家庭互动(2100.HK): -31.69%
华地国际(1700.HK): -27.37%
新工投资(666.HK): -16.2%
价值组合往年回报率:
2014年: +16%
2015年: +18%
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