公司是一家以轴承产业为核心,涉足汽车配件和设备制造等领域的集团化企业。公司 轴承套圈稳定供应于世界排名前五位的轴承制造商SKF、Schaeffler、NSK、NTN、 JTEKT 等跨国集团。
公司 2016 年上市,今年一季度销售增长 48%,净利增长 210%,目前景气度好,订单 充足,新产品逐步开始放量。
公司产品情况
风电滚子:2019 年下半年开始研发,2020 年实现销售额 2500 万元。2021 年全年预计 销售额 5000-6000 万元,毛利率 40%左右。主要客户是蒂森克虏伯、徐罗(今年上半 年)、远景(变桨轴承滚子,预计今年下半年开始)、SKF(变速箱轴承滚子,订单 大约 5000 万元,预计明年开始发力)。
公司风电滚子三年计划:2022 年产量达到 1000 万件(2 亿元左右),2023 年 1600 万 件(3 亿元左右),2024 年 2000 万件(5亿左右)。
全球轴承滚子销售额:轴承滚子每年需求量 150 亿人民币,我们 5 亿占全球 3%市场份 额。测算方式:轴承市场空间每年 1000 亿美元,滚子轴承占 15%,即 150 亿美元,滚 子轴承中 15%是滚子,即 22.5 亿美元;其中风电滚子的测算方式:平均一台风机用 1055 件滚子,2018-2023 年总共需要 180 亿元的风电滚子,对应每年 30 亿元。
主轴轴承:主要客户是蒂森克虏伯(预计明年 6 月开始)、新强联(已经送样)、天 成。成品轴承:之前营收占比 70-80%,现在占30%。垄断性比较强,全球前八大公司 市场份额 70%,中国企业赶超速度比较快。公司通过可转债项目,航天轴承开发取得 突破。
新能源车:分为汽车配件、轴承两块。公司研发气囊专用管(发生器),填补国内空 白,有望获得 5-6 亿的市场空间。
公司在风电领域的市场份额?
风电滚子 118 亿人民币,以前 100%依靠德国斯凯孚、日本等国外进口,公司的产品依 旧可以达到国外水平。
公司做轴承会不会和滚子客户冲突?
公司做精密轴承,属于小型轴承, 不会有竞争。随着兆瓦提升(4MW以上),滚子的使用会提高。
滚子的价格?
价格区间 25-100 元。变桨轴承滚子分大小,平均 25 元一个;主轴承滚子平均 100 元一 个。
公司滚子的国内竞争对手?
立新钢球。我们质量更好,已经供货给斯凯孚、新强联。
滚子产能利用率情况?
目前远景排的预订单:21年 100万件,22 年 374 万件,23年 561万件;产能可以打满。
轴承行业的情况?
斯凯孚、舍弗勒等都是大集团、小工厂组成,每个厂负责十几种产品,比较分散。国 外品牌在防守,国内在进攻。