$宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$ $拓普集团(SH601689)$ 汽车产业链跟踪

新能车比光伏走的要弱，有这么几个原因：

一是锂资源涨到了天上，使得经济型电车被迫涨价，甚至长城的猫系列都不接单了，对下游的需求肯定会有影响，据说几大电池厂已经联合起来，50万以上的碳酸锂不要了，这和去年硅料疯涨，下游需求受到影响的情形有点类似；

二是2月公布的数据环比下滑，造车新势力二月平均环比下滑40%多，当然这有春节因素，不能较真儿，但在弱势环境下，大家先按利空处理，顺势再砸个盘。

我们重点还是看下比亚迪的数据，相比之下，比亚迪的数据还算不错，主要还是混动产品卖的好，以及强大自主供应链带来的优势。

2月比亚迪新能源车销量为88283辆，同比+752.6%，环比-7.2%。其中纯电动销量43173辆，环比-6.9%；插电混动乘用车销量44300辆，环比-4.8%。

2月比亚迪动力电池及储能电池装机总量为4.62GWh，同比+241.2%，环比-3.3%。

1月21日，比亚迪宣布因原材料价格上涨及新能源购车补贴退坡等影响，将对王朝网和海洋网相关车型的官方指导价上调1000-7000元不等，于2月1日起生效，在此之前付定金签约的客户不受调价影响。2月在春节7天假期以及自然天只有28天的影响下，整体销量环比下滑幅度较小，接近持平。

对整个行业来说，重点还是看接下来3月的销量，这是车企的年度大考，很大程度上揭示了车企全年的销量节奏，需要持续跟踪，但比亚迪三月电动车销售数据大概率创历史新高。今天两会上，工信部负责人也说行业今年的销量可能超出预期。

另外，本周后面两天，汽车零配件行业也崩了，特别是海外业务比较突出的公司，如：长城、中鼎、保隆、拓普、玲珑、福耀等。一方面是原材料涨价影响，另一方面就是俄乌战事，对于在欧洲有布局的企业都可能潜在受到影响。原本以为去年上游涨的猛，下游难受了一年，今年会好点，结果是突发黑天鹅，不少行业都受到影响，再就是资金和心理层面，估值也谈不上多么便宜，所以顺势就杀跌了。短期没必要去接，但是一些公司调整下来也会慢慢有机会，比如拓普这种。