| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：3 |
你这个假设太简单了吧！考虑了什么时候支付完1000多亿的贷款了吗，支付完后，每年100亿的利息支出就不用再支出了吖，自由现金流就增加100亿了啊，还有每年50亿的折旧成本，折旧完后，这个成本也不用支出了啊，那现金流也增加50亿了啊
你两年前也在纠结，然后找到自己问题的答案了吗
具体到这里的个案，尤其是这种前期投入巨量、后期投入小小、每年支付巨额利息、后期不用支付的例子，怎么能机械套用自由现金流折现公式呢？比如这里，在建工程成本50亿，如果掌权者满足当前结局，完全不建了，那这个成本就省下来了，50亿就多出来了。说得这么清楚、理由这么充分，你居然简单的假设300亿，怎么不假设400亿、500亿呢？
假设长电每年产生的自由现金流是300亿，折现值是8%，则长江电力的估值=长电的净资产（可以给个折扣）-总负债+300/8%。
其中300/8%是个折现率公式，你可以百度一下。