作者：慢即是快77

引用：

价值投资之老凤祥B VS港股白云山
1年多之前，港股白云山是自己的第一重仓股。
如今，老凤祥B成了自己的第一重仓股。
两者有很多相同点和不同点。
2023年，老凤祥B22亿利润，白云山40亿利润。前者市值150亿，后者市值320亿。市盈率老凤祥稍微低一点。一个近7倍，一个8倍。

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只买消费垄断

03-19 08:52

从欧洲美国过去百年历史看，能长期繁荣的行业和公司，大致有这么几类
银行
高档奢侈品
医药
日化
嘴巴+上瘾产品的公司
高档奢侈品在全球牛股成群，千亿市值以上的公司几十家。我国目前最大的就是老凤祥，市值才百亿。
全球排名前30的高档奢侈品牌，都是百年品牌。所以我选股首先就排除了周大生，周生生，迪阿股份等。
过去20年黄金行业做的比较好的有几家，最好的就是老凤祥。我选股当然要选一个班级72名学生中过去20年年年第一名的。
周大福也做的不错。但是他的股东是香港富豪，老凤祥是上海国资委。最近10年各种数据看老凤祥做的也比周大福好。而且周大福15倍市盈率，老凤祥B才7倍。
所以他的核心护城河，就是上海+黄金期货发源地+180年历史和品牌底蕴。
20年前，在国家名片品牌100亿市值附近的时候无脑买入，现在都大赚。什么叫国家名片品牌？就是百年以上历史+大行业龙头+大家都听过的知名品牌
中药最有名的是哪个，20年前？
云南白药。买了现在赚几十倍。
片仔癀，买了也赚几十倍。
这两个都曾经百亿市值的时候就是龙头。
贵州茅台，买了现在赚几百倍。（要是分红再买入就是3000倍）。因为拆股，分红再买入无法算入复权。
五粮液，现在也百倍。
泸州老窖，如果1994年买现在赚2000倍。
这三个在20年前就已经是白酒行业前三名了。
国家名片品牌，现在我加一个老凤祥。百亿市值买入，未来也会5000亿甚至万亿市值的潜在选手。
他能持续增长主要是因为需求端持续放大+叠加行业市占率不断提升。因为有钱人越来越多。全球看，黄金珠宝消费50%在中国和印度。我们对黄金的热爱已经几千年历史。就类似西方人对咖啡，面包，可乐的热爱有百年历史。这些东西未来会持续繁荣。
$中国飞鹤(06186)$ $老凤祥B(SH900905)$ $卫龙美味(09985)$

慢冰牛

03-19 08:44

他是黄金的搬运工

从水库入股海

03-19 11:42

周期性的应该是他的存货。老凤祥收的是加工费和设计费。