3月26日富国基金市场点评：市场缩量反弹，小米汽车概念大涨
事件：
2024年3月26日，三大指数上涨。上证指数上涨0.17%，深证成指上涨0.28%。创业板指上涨0.44%，沪深300上涨0.51%，中证500下跌0.20%，中证1000下跌0.34%，科创50下跌1.22%，北证50下跌0.95%。全A成交额为0.96万亿元。分行业看，表现较好的是：电力设备(1.87%)、银行(1.43%)、房地产(1.41%)；表现相对靠后的是：传媒(-2.52%)、计算机(-2.20%)、煤炭(-2.10%)。今日北向资金净流入47.26亿元，其中沪股通净流入22.52亿元，深股通净流入24.74亿元。
今日个股行情适中，个股上涨率为47.19%，涨跌幅中位数为0.00%。主题方面，锂电负极、小米汽车、动力电池等板块表现较好，Kimi、光模块(CPO)、ChatGPT板块表现较差。
点评：
今日沪数早盘冲高回落，午后一度跌近0.7%，随后拉升翻红，小幅收涨。结构上，早盘农业板块领涨，猪肉概念表现活跃，午后新能源车等权重板块纷纷走强，带动创业板指快速拉升涨超1%，随后有所回落。TMT板块震荡回调，AI概念连续高位退潮，应用方向跌幅居前。量能来看，成交额回落至万亿下方，此前连续六个交易日站上万亿，显示市场情绪出现回落。北向资金连续两个交易日大幅回流。近期市场震荡加剧，一方面，由于前期连续上涨后，会存在横盘震荡阶段消化获利筹码。另一方面，海外央行决策、地缘政治风险等因素带来扰动，短期市场情绪较为谨慎。中期来看，市场安全边际的核心仍是基本面复苏和政策支持，对未来走势无需过于悲观。
小米汽车概念反复活跃。消息面上，小米SU7系列汽车即将于3月28日晚发布，并于今日在全国29城正式开启静态品鉴。官方称SU7全系标配智能辅助驾驶系统，且为全栈技术自研。硬件配置方面，该车搭载2颗Orin芯片、1颗激光雷达、11颗摄像头、3颗毫米波雷达和12颗超声波雷达。软件方面，搭载具有自主学习能力的智能引擎和自监督数据引擎。雷军表示，小米智能驾驶的目标是2024年内进入行业第一阵营。近期，市场对于新车发布会的预期博弈带动小米汽车概念走强，智能驾驶技术、零部件供应商、销售与服务网络等方向相关标的获得市场关注。小米汽车指数今日大涨5.37%。
房地产及产业链板块延续修复行情。消息面上，央行行长潘功胜表示，房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。上周，国常会提出要进一步优化房地产政策，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，有效激发潜在需求，使得市场对于新一轮放松政策预期有所强化。短期来看，房地产在支持政策密集出台下逐步企稳，1-2月全国房地产开发投资和新建商品房销售面积同比降幅均有所收窄。近期，房地产开发、房地产服务以及家居、家电等地产产业链表现活跃。
整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期的共同作用下，A股市场有望逐渐走出底部区域。在拐点得到进一步验证前，可以采用“三角形”布局，防守侧，配置高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化；进攻侧，可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期的崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；中间层以稳健为主，布局受益于市场悲观情绪修复的医药、消费，以及受益于经济复苏的顺周期行业。