俗话说问题字数越少，回复难度越大。我试着回复一下，谈谈泸州老窖、五粮液、汾酒，仅供参考。
一、首先明确一点，泸州老窖并不弱。无论从品牌影响力、产品质量、盈利情况和永续增长等诸多方面，都足以支撑现在股价。
1、从宏观角度来看，随着中国融入全球经济一体化，产业不断升级优化，中国成为全球经济最不可或缺的一部分。在近20年的经济发展过程中，国民完成收入倍增计划，同时根据自身经济情况，对衣、食、住、行进行消费升级。 根据日本社会学家三浦展的《第四消费时代》，对标同为东亚文化圈的日本，中国整体处在“第三消费时代”。
由于我国幅员辽阔，人口众多，东、中、西部地区经济发展不平衡。未来我国长时间会出现消费升级和消费分级两种情况并存，即未来会出现四个消费时代并存的局面，消费潜力巨大。
2、从中观角度来看，高端白酒属于朝阳产业，拥有传统文化背景、天然技术壁垒和自主定价权。行业属性好，呈现轻资产高现金流，受国内、外宏观经济影响较小。
与传统制造业、TMT和生物制药相比，高端白酒更通俗易懂，机构通常选择A股买消费，境外买科技。新增资金包括外资、内资及社保养老金等扎堆抱团。
3、从微观角度来看，商业模式简单，持续盈利能力强，高毛利低负债，产品周转快，容易产生品牌溢价，ROE可以给出较高估值，财务指标比较透明，造假账风险较小。
二、泸州老窖优势：
1、四大名酒之一，盛名在外。在含金量最高的第一、二、三届白酒评比中名列前茅。
2、产品品质始终如一，没有因为市场扩张而褪色。
3、国窖1573品牌已经深入人心，处于高端白酒行业第一集团，与茅台、五粮液并列。
4、完成全国化战略部署，覆盖全国主流市场。
5、国窖1573成为继飞天茅台、经典五粮液、水晶剑南春之后第四个百亿级大单品。 白酒行业呈哑铃型结构日趋明显，飞茅、普五、1573的品牌集中度已经占整个白酒行业的0.7~0.8%，在今后10年当中，这种变化还会加深。
6，财务指标优秀，位列同行业前三甲。
三、泸州老窖劣势：
1、随着国窖1573在全国热销，产能仍有较大缺口。与酱香型相比，浓香型白酒对陈年酒窖依赖性更强。百年酒窖在国窖1573生产过程中极为重要，堪称灵魂。
尽管泸州老窖一直在忙于技改、扩产，但养窖属于前人栽树后人乘凉的举措，中、短期恐无法释放高端产能。
早期，经典五粮液采用存储期三年以上基酒进行生产，这货见钱眼开为了扩产，直接用存储期1.5年 - 1年基酒生产，质量下滑较大。2019年，随着第八代五粮液推出，五粮液又重新采用3年以上基酒。
五粮液偷工减料时，大家都在浑水摸鱼。现在五粮液已经重回正轨，此时此刻的国窖1573如果因为技改造成品质下滑，未来想要逆转五粮液难度会更大。
所以国窖1573既要增产又要保证质量，这个既要、又要真的很难。
2、高端看茅台，浓香看五粮液。如果茅台提价首要先照顾五粮液和汾酒（详情见我撰写的“茅台酒为何不提价”一文），即稳行业、稳税收、稳就业。
国窖1573想要提价，首先要看茅台这个行业风向标，然后再看浓香型标杆五粮液，最后再掂量掂量自己。如果顺序搞错了，后果会很严重。13年逆市提价失败，6个亿回购10万件国窖1573就是佐证。所以公司盈利的天花板，基本上是能够看到的。
3、大树底下很难长出大树，这句话放在泸州老窖身上恰如其分。泸州老窖的天花板是五粮液，五粮液的天花板是茅台。这就决定了，泸州老窖的成长高度无法逾越这两座大山，未来的差距可能会进一步扩大。
4、从98年山西假酒案到12年塑化剂风波、19年甜蜜素事件来看，系统性风险出现都可能是行业龙头更迭的契机。随着国家食药监局对白酒行业的整顿和监管，这种系统性风险出现的几率已经很低。
纵观近30年来白酒龙头更迭，无一例外是夯实自身基础，保证自身战略不犯错误。耐心等待行业调整，等待对手主动犯错，“才有可能”一举超越。但随着白酒市场已然成熟，这种可能性越来越小。
5、泸州老窖混改停滞不前，管理层股权激励无法兑现，也是制约企业发展的一个重要因素。目前茅台不需要混改、五粮液混改了三分之一、泸州老窖混改还没开始，山西汾酒19年完成国企混改，被国务院誉为行业混改典范。
6、泸州老窖心态一直有问题，不甘人后心高气傲，总是想三步并两步达到或超越茅台、五粮液，许多市场策略操之过急。从13年逆势提价到6个亿回购10万件1573等事件，无一例外都是心态发生了变化。
四，结语：
1、泸州老窖已经很强了，如果说它这么弱，只能说是相对而言。其他行业通常是矮子里面拔将军，高端白酒则是将军里面拔将军。
买入茅台、五粮液、泸州老窖大方向是没问题，只在战术方面95分、90分的区别。
19年汾酒在基本面不如泸州老窖的情况下，股价一举反超，死死的压制住泸州老窖。按照山西汾酒今日收盘价96.68元，泸州老窖收盘价74.73元，两者股价相差29.37%。
单从基本面和财务指标来看，我也不懂是为何。只能从历史发展、管理层情况、战略思路、基数、混改（华润加持）、博弈、辩证、排除来进行分析。
虽然汾酒ROE较高，但在今年4月中，汾酒将竹叶青酒进行单列，注资6个亿成立保健酒公司。竹叶青酒从品牌、历史、故事、配方护城河、渠道推广都具有先天的优势，随着中国人口老龄化，大宝剑行业的朝阳属性日渐突出，竹叶青酒是保健酒消费升级的一个重要信号。 如果竹叶青酒战略布局得当，与汾酒并驾齐驱。它将是汾酒新的利润表增长点，汾酒未来可期。
战略上看多茅台，代表我看多高端白酒行业，战术上做多五粮液。通常老二、老三表现的会比茅台更好。尤其是18年的酱、浓、清三巨头的会盟，奠定了行业稳定性。
如果认为茅台股价高，可以买入浓香五粮液、清香汾酒。五粮液与泸州老窖相比表现更加沉稳，汾酒与泸州老窖相比基数低、弹性大。
但斌在19年2季度清空了山西汾酒，只保留茅台和五粮液。如果他要是知道汾酒走势比茅、五、泸还要强劲，相信打死他也不会卖。
4，本次疫情使得国内经济出现断崖式下滑，国内大消费尤其是高端白酒股的防御属性会逐渐显现出来，未来消费类上市公司业绩如能保持平稳增长，估值会进一步提高，建议长期持有。