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护城河评级系列
导读：本系列研究最初基于对上市公司竞争优势（护城河）的强弱进行评分，随着模型项目的不断成熟和增加，目前大家权且可将“护城河”看作是广义的，我们旨在对一家上市公司的基本面投资价值进行评分和评级。（当前版本：6.4）
建议使用iPad Pro等大屏阅览。
此为190911日评测更新
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1公司出境（2018年报版）
上市以来
艾迪精密上市以来2.1年，年均复合收益率为97.95%。近五年复合收益率为---%。
上市以来整年度市值增长率PK指数
（05年前成立的以05年起计）
17年初至今2个近整年度里2年市值增长战胜指数，胜率100%。成立至今2.1年的光阴里实现年均复利回报率11.5%，同期指数年均增长-0.2%。今年初以来暂时落后指数。
行业地位
细分行业营收&净利润规模排名Top10（单位 亿）
艾迪精密营业收入排名29/72；净利润排名14/72。
注：该对比仅供参考，投资者请自行结合该公司主营业务具体考察其横向可比性。
详细对比参见细分行业臻选专栏内【申万细分行业：机械设备--专用设备--其它专用机械】
资产结构
资产负债表
2018年负债/净资产：65%；负债/总资产：39%。
负债水平比2017年增加。
主要资产构成图
[注]：18年报三大主要资产：固定资产、存货、在建工程
其中固定资产合计6.47亿，比上年度增加123%，主要为公司加大设备及基础设施投入所致
存货3.67亿，增加120%。主要包括原材料、在产品及半成品、周转材料、发出商品、库存商品、委托加工物资等。
典型的资本密集型行业。
2营收一览
营收结构
最新财报营收按产品&地域分类占比图
近五年营收按产品分类前五结构图
产品分类毛利率趋势图
产品可分为液压破碎锤和液压件，毛利率在40%一线。
历史营收
营业收入、归母净利润和经营性现流量复利增长率一览
过去五年及未来三年预测都保持营收净利高增长。但借债增多，经营现金流不好。
历年营业收入、净利润、现金流及未来三年预测图
预测值为机构一致预期均值，只作参考不一定靠谱
经营性现金流缺乏。
近四季净利润、营收及增长率趋势图
数据不全，主要参看16Q3以来的趋势。
16年3季度以来，销售商品提供劳务收到的现金与营收同步增长但低于营收。
经营性现金流低于净利润，且在2018年以来变差。当然这是公司在逆势借债扩产扩张，后市若宏观经济不再大幅恶化，那么策略还是正常偏优的。
单季度净利润、营收及增长率趋势图
营收季节性不强，公司属于行业发展期，增长性较强。
近四季和单季度销售、管理费用一览
投资者可关注近四季销售和管理费用与毛利润之比持续小于30%的公司，具备较高的竞争优势，若30-70%之间为可接受区域，若大于70%需要警惕，说明该公司产生净利润的能力较弱。
艾迪精密此指标16年以来均值为36%，18年末为32%。较好，说明有较多的毛利能够转换成净利润。
3现金流
近四季经营活动产生现金流净额对比归母净利润
净利润含金量上市后降低
近五年经营现金流占净利润比例均值为【1.18】
近五年自由现金流占净利润比例均值为【0.16】
近年现金周转周期
现金周转周期是考量企业日常运营环节的现金流状况，优先关注那些该指标小于60的企业，负数更为优，表示企业的还款周期远大于存货变现期。
艾迪精密该指标不好，现金回收慢。
4盈利能力
本公司
总资产收益率（ROA）均值、净资产收益率（ROE）均值及净利率均值一览：
盈利能力趋势图
近四季ROE（左轴）及ROIC（右轴）趋势图
关于ROE和ROIC
若一定要将问题简单归结的一个指标的话，便看ROE。
巴菲特控股管理的伯克希尔公司制定的业绩衡量标准是15%的净资产收益率以上；巴菲特重仓的历史持股ROE均在20%以上，甚至更高。
从ROE的趋势图可以判断企业价值扩张期：看ROE能达到的高度、ROE维持在高水平持久性、ROE的增长能力。
投入资本收益率ROIC，是一个久经考验的分析资本收益的比率，这个比率调整了资产收益率和净资产收益率的某些特性。
拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠，要占据你组合的重要位置。
整体来看，艾迪精密16年3季度以来行业和公司都处于上升期，盈利能力较强。ROIC在18%以上，ROE在20%以上。
后市需关注竞争发展和宏观经济走向。
细分行业
细分行业盈利能力横向对比Top10
艾迪精密毛利率42.8%，排名12/72；ROIC18.9%，排名5/72；ROE19.9%，排名5/72。
细分行业公司盈利水平
点击这里【机械设备--专用设备--其它专用机械】查看该行业详细对比分析。
该细分行业经营差异化加到，对比仅供参考，意义有限。
5杜邦分析
杜邦分析分阶段一览
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