这就是资产组合和资产管理的价值。//@徐彬-基有帮:回复@草帽路飞:这方面的测试工作还是非常有意义的！先赞一个
我们的团队也在测试不同策略的表现，但由于我们国家股市正常交易的时间不长（股改以后股市才算是正常），测试的结果随着起点的选择波动比较大。先看看美国的数据，美国1925年到2005年80年的数据显示，波动越大的资产长期收益确实越高，具体如下：
通胀——11倍
国债——71倍
公司债——100倍
大市值公司股票——2658倍
小市值公司股票——13706倍
这和我们国家的历史规律差不多，因此还是比较具有参考意义的。结论看起来很简单，只要能严格执行长期投资，满仓小市值股票就是了，但是故事没有那么简单。如果在1925年满仓小市值股票，到30年代初的大萧条，你的亏损会高达90%以上，这是一般人难以承受的。股债组合可能在收益上会有所损失，但是能大幅降低波动率，从而提高了长期投资策略的可执行性，这就是资产组合和资产管理的价值。说的更深一点，我们不能抛开风险看收益，夏普比例（每承担1%的风险所能换来的收益）高才是王道。
提高夏普比例的方式有很多，比较简单但效果一般的有设定各资产比例，然后不停地做再平衡；高手可以按美林时钟做主动型大幅度的资产配置调整。幸运的是我们国家各资产类型的趋势非常明显（因为散户多），所以主动型大幅度的资产配置还是相对容易的。改天有时间可以说说这方面。