| 发布于: | 雪球 | 回复：17 | 喜欢：10 |
股票估值要扣除现金，是雪球的半桶水价投经常用的。这种估值扣除现金的估值法，需要同时满足两个条件（1）现金是纯溢余的，企业经营完全不需要的，万科账上还有现金1000亿，能扣除吗？类似的企业行业都不能扣除（2）散户能有实力买下企业控制权，取得分红和重大经营决定权或参与影响权，比如巴菲特是可以的。（3）其他普通散户用扣除现金估值法，是不知天高地厚 刻舟求剑的蠢价投，企业账上今年有大量现金，明年就把它各种收购并购扩大规模拓展业务，有100种办法把现金败了，这现金有怎么扣？结论：雪球都是些不能灵活运用的沙貂价投。
白酒行业有点特殊，很多是地方的钱袋子，白酒企业的资金是支援地方经济建设用的，要打个折扣，不能指望白酒企业把资金都分掉
$中远海控(SH601919)$ $中远海控(01919)$ 当一只国有企业的股票被腐败团伙牢牢把控，是什么样？参见$中远海发(SH601866)$ 。刘冲不是一个人在乱搞，背后还藏了几个。
我哪句话说了只看资产负债表，我说的报表任何资产都对应着负债或者所有者权益。而且就算只看资产负债表万科也不值得买，作为高风险行业，万科的账面现金根本覆盖不了有息负债，但凡认真看一下报表的投资者我估计大都不会买万科，买万科跟买恒大的投资者没有本质区别，都是乐观派从没认真考虑过风险