股票估值要扣除现金，是雪球的半桶水价投经常用的。这种估值扣除现金的估值法，需要同时满足两个条件（1）现金是纯溢余的，企业经营完全不需要的，万科账上还有现金1000亿，能扣除吗？类似的企业行业都不能扣除（2）散户能有实力买下企业控制权，取得分红和重大经营决定权或参与影响权，比如巴菲特是可以的。（3）其他普通散户用扣除现金估值法，是不知天高地厚 刻舟求剑的蠢价投，企业账上今年有大量现金，明年就把它各种收购并购扩大规模拓展业务，有100种办法把现金败了，这现金有怎么扣？结论：雪球都是些不能灵活运用的沙貂价投。