$创业板综ETF万家(SZ159541)$ $创业板综(SZ399102)$
本文近6000字，目录如下：
01 成长股吃肉 价值股坐冷板凳
03 第三章 颜值与实力拉满的创业板综（399102）价值几何？
成长股吃肉 价值股坐冷板凳
在中国的股市中，成长股和价值股的转换是一个值得关注的现象。每隔几年，这两种类型的股票会经历一次明显的涨跌周期，这反映了市场情绪和经济环境的变化。
当价值赚钱的时候，成长股需要坐冷板凳。而当成长赚钱的时候，价值股同样需要坐冷板凳。司马细心观察，从去年下半年以来，成长股的行情在市场上占据了主导地位，这表明市场对未来的经济增长和公司业绩的预期非常高。成长股的上涨通常与投资者对新技术、新趋势和具有高增长潜力的公司的热情有关。在当前的科技驱动时代，人工智能、云计算、半导体等高科技行业的股票往往被视为成长股的代表。
成长股的行情之所以受到投资者的青睐，是因为它们代表了未来的发展趋势。这些公司通常具有强大的研发能力和创新能力，能够在市场中迅速推出新产品和服务，以满足不断变化的市场需求。此外，这些公司的市值通常较小，因此具有更大的增长潜力。
司马认为成长股的行情还将持续一段时间。逻辑如下：第一，中国经济正处于转型升级的关键时期，政府对高科技产业的发展给予了大力支持。第二，新技术和新趋势正在不断涌现，为投资者提供了更多的投资机会。第三，市场情绪仍然处于较高水平，投资者对未来的经济增长和公司业绩的预期仍然非常高。
成长股的行情是当前市场的重要特征之一。司马向来喜欢价值投资，但是最近重点看好的华为赛道也是因为打不过就加入，价值投机成长股很适合目前的吃肉行情。今天，司马就和大家一起聊聊成长股ETF代表：全市场首支创业板综ETF——创业板综ETF万家(SZ159541) 。
创业板综ETF万家(SZ159541)于2023年10月18日成立，跟踪创业板综合指数。那么，何为创业板综合指数（代码：399102）？惊堂木一拍，且听司马娓娓道来。
在股市的江湖中，创业板综合指数就如同一位武林高手，练就了敏锐的市场洞察力，矗立在风起云涌的市场潮头。它涵盖了创业板的全部股票，以独特的视角为我们揭示市场动态，成为我们观察市场、把握趋势的重要参考。
（数据来源：choice、截至2023.11.08）
2.1、武林高手的综合实力
创业板综合指数之所以备受瞩目，在于其涵盖范围广泛，具有强大的代表性。它以深圳证券交易所创业板上市的全部股票为样本，无一遗漏。这使得该指数能够全面反映创业板市场的整体表现，洞察市场的每一个微妙变化。‘
2.2、独步武林的秘籍——编制规则
创业板综合指数的编制规则如同武林的独步秘籍，独具匠心。以2010年5月31日为基日，基日指数为1000点。样本空间包括深圳证券交易所创业板上市的全部股票。在计算指数时，采用可流通股本数加权，这一独特的方法使得创业板综合指数更准确地反映市场真实的权重分布。
2.3、行业分布——武林版图
创业板综合指数的行业分布如同武林版图的分布，呈现出多元化的特点。电力设备、医疗生物、电子、计算机、机械设备为前五大行业，但其他行业比例也不小，使得指数具有更全面的行业覆盖。这如同武林中各大门派齐聚一堂，各展所长。
（数据来源：choice、截至2023.11.08）
2.4、成分股——武林名门
创业板综合指数的成分股包括了创业板市场的众多龙头企业，如宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科等。这些公司不仅在市值上具有代表性，更在行业地位上独领风骚。它们如同武林中的名门正派，具有深厚的内功和广泛的影响力。
（数据来源：choice、截至2023.11.08）
（十大成分股 数据来源：同花顺、截至2023.11.08）
2.5、波动率——武林风范
创业板综合指数的波动率大于沪深300，这表明创业板市场相对沪深300具有更高的波动性，为投资者提供了更大的风险与收益空间。这种波动性如同武林中的风云变幻，既充满了挑战也充满了机遇。
（数据来源：choice、截至2023.11.08）
2.6、总舵主的综合实力
创业板综合指数的成分股数量达到1325只之多，但它们如同武林中的各路英雄好汉，虽然人数众多但井然有序。这些股票的多样性为投资者提供了丰富的选择，同时也彰显了创业板市场的活力和潜力。
2.7、江湖传闻——新股纳入
对于新股上市，创业板综合指数也有着严格的纳入规则。新股需要在上市后第十一个交易日才被纳入指数计算。这如同江湖中的传闻，只有经过一番历练和考验，才能被纳入主流门派，一展武林风范。
在股市的江湖中，创业板综合指数以其独特的视角和敏锐的市场洞察力成为了我们把握市场动态的重要参考。它如同一位武林高手不仅具有全面的实力和独特的秘籍更具有多元化的特点和广泛的影响力。
第二章 万家创业板综合ETF(159541) 一道明亮的新灯塔
在投资的海洋中，每个投资者都像一叶扁舟，飘荡在波涛汹涌的市场里。而万家创业板综合ETF(159541)，就像一道明亮的新灯塔，为沉寂的A股市场增添一抹亮色。
万家创业板综合ETF(159541)，是市场上唯一跟踪创业板综合的ETF，独一无二，弥足珍贵。它成立于2023年10月18日，背后有着杨坤先生的智慧和勤奋。这位基金经理，他的名字和他的智慧，像一颗璀璨的星辰，照亮了投资者前行的道路。
（万家创业板综合ETF(159541)的基金经理：杨坤）
杨坤，金融领域的新锐之星，法国高等矿业学校的硕士生，曾经在Fractabole担任量化IT工程师。2015年加盟万家基金管理有限公司，从量化投资部研究员基层做起，现在已是万家基金15只基金的基金经理。
他的管理经验丰富，专业能力出众。在万家基金公司，他带领着团队不断创造佳绩，他的成功并非偶然，而是实力与智慧的结晶。他以严谨的投资态度和独特的市场洞察力为投资者提供投资建议，用实际行动为投资者创造可观的回报。
杨坤先生掌管的基金包括万家上证50交易型开放式指数证券投资基金、万家中证红利指数证券投资基金等。这些基金业绩稳定，投资回报率高，得到了市场的认可和投资者的信赖。
他不仅擅长管理各种不同类型的基金，同时也在各种指数型基金和联接基金方面展现出了非凡的才华。从万家沪深300成长交易型开放式指数证券投资基金到万家中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金，再到万家国证新能源车电池指数型发起式证券投资基金，他以敏锐的市场洞察力和丰富的投资经验为投资者提供了多元化的投资选择。杨坤先生不仅在基金管理方面表现出色，还涉足了QDII领域。他管理的万家恒生互联网科技业指数型发起式证券投资基金(QDII)在海外市场也取得了不俗的成绩。他的实力已经得到了市场的认可，用实际行动为投资者创造了可观的回报。杨坤在金融领域的成就不仅来自于他的专业知识，更来自于他的勤奋和智慧。
万家创业板综合ETF(159541)的投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。它的投资策略是采用最优化抽样复制标的指数，通过量化投资平台和长期稳定的风险模型，以“跟踪误差最小化”的方式创建目标组合，从而实现对标的指数的紧密跟踪。这种策略的优势在于能够控制组合相对基准的风格偏离，同时最小化组合跟踪误差，达到有效控制跟踪误差的效果。
万家创业板综合ETF(159541)的流动性良好，日成交金额在3700万元左右，显示出强大的市场活力和交易效率。同时，它的管理费用和托管费率较低，只有0.5%+0.1%，这为投资者节省了大量的成本。
万家基金公司是市场领先的基金公司，管理规模达到4019亿元，基金数量260只。公司的实力和丰富的管理经验为万家创业板综合ETF(159541)提供了强大的支持。而基金经理杨坤先生，他的经验和指数基金管理经验丰富，他的专业知识和智慧，使他在投资领域有着深厚的积累和独特的见解。
（数据来源：choice、截至2023.11.08）
万家创业板综合ETF(159541)作为全市场唯一跟踪创业板综合指数的ETF，它的硬科技与中小盘两大特色吸引了广大投资者的目光。它的权益仓位高，操作透明度高，交易成本低，交易方便，交易效率高，这些优势都使它在投资市场上独树一帜。
当我们畅聊万家创业板综合ETF(159541)的投资魅力时，不禁感叹：它像一颗明珠，在市场的洪流中熠熠生辉；它像一首优美的诗篇，诉说着投资的智慧和勇气；它像一艘坚固的航船，带领我们在市场的风浪中勇往直前。
万家创业板综合ETF(159541)的投资魅力不仅仅在于它的稀缺性和创新性上，更在于它背后所代表的投资理念和智慧。它让我们看到了一个真正的投资者的勇气和决心，也让我们看到了万家基金公司的实力和专业性。在这个充满变化和机遇的市场中，万家创业板综合ETF(159541)以其独特的投资魅力为投资者提供了新的投资视角。
第三章 颜值与实力拉满的创业板综（399102）价值几何？
在投资江湖中，总有一些高颜值的英雄人物，他们不仅有着俊美的外表，更有着不俗的实力。而在资本市场的江湖中，创业板综（399102）正是这样一位“颜值与实力拉满”的超级英雄。
首先，创业板综乃创业板市场之集大成者，包含创业板上市的全部股票，共计1313只。这些股票涵盖了除银行、煤炭外的29个申万一级行业，其中权重行业密集分布于符合我国产业结构升级发展趋势和新经济发展方向，如电气设备、医药、电子、计算机等，而鲜少分布于石油石化、钢铁、交通运输、建材等传统行业。如此丰富的行业分布，使得创业板综成为了一个“百花齐放”的英雄，与各行业都有一定的联系，能够全方位地反映创业板市场的整体情况。
其次，创业板综的实力亦不容小觑。自基日2010年5月31日以来，创业板综收益率达159.26%，超越了创业板指收益率57.93%，超越了创业板50收益率68.27%。近十年的年化夏普比率均高于创业板指和创业板50，且年化波动率更低，风险收益比更佳。这些数据充分证明了创业板综的强大实力和优秀业绩。
再者，创业板综还有着小市值风格显著的特点。其成分股共1319只，平均自由流通市值89.56亿，其中83.47%的个股市值小于100亿。小市值风格使得创业板综在政策、事件等催化剂配合下，弹性相对更大。这就像一位轻功高手，能够在风云变幻的江湖中迅速做出反应，抓住机会。
同时，创业板综还是一位能够兼顾中小微企业的英雄。从持仓集中度来看，创业板综相对分散，前十大权重股占比仅为24.60%，显著降低了头部股票集中度，兼顾龙头企业和中小微企业。这就像一位大侠，不仅关注江湖中的各大门派，还关心那些弱小的势力，有着广泛的影响力。
此外，创业板综的颜值也为其增色不少。高颜值的背后是高水平的实力和气质。这就像一位江湖高手，不仅有着深厚的内力，还有着优雅的身姿和独特的剑法，能够在各种战斗中展现出其独特的风采。
然而，尽管创业板综有着如此多的优点和魅力，但目前市场对其投资价值仍存在一些争议。其中之一便是其市值加权的问题。在以往的创业板ETF中，比如宁德时代因市值过大，在创业板指数中占比达到20%，使得创业板指数与宁德时代深度绑定，对于中小市值创业板股票的反映失衡，只要这只大笨象一动荡，很多跟踪创业板指数的ETF就地动山摇。然而，如今有了创业板综ETF万家（SZ159541），这一问题得到了很好的解决。该ETF对于创业板中中小市值股票的囊括与国家专精特新企业的扶持方向一致，不仅符合政策收益，也迎合了市场对于多元化投资的需求。
创业板综（399102）的整体估值并不到，目前市盈率48倍，处于35.54百分位；市净率3.33，处于6.61百分位，整体估值处在历史低估区间。据机构预测，创业板综（399102）的成分股未来三年营收保存25+以上高增长，未来三年利润保持35+以上的高增长，2025年预计将通过业绩增长将指数估值消化至16倍左右的低估友好区间，可谓名副其实的高成长大本营。
总而言之，在司马看来，创业板综（399102）不仅有着丰富的行业分布和优秀的业绩表现，还有着小市值风格和兼顾中小微企业的特点。同时，创业板综ETF万家（SZ159541）的问世也为投资者提供了一个全新的投资工具和多元化的投资选择。如此颜值与实力拉满的创业板综无疑具有很高的投资价值和发展潜力。对于那些追求高收益并希望投资具有安全性的投资者来说，创业板综无疑是一个不可错过的投资选项。
风险提示：本文部分个股或基金讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人 应了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本文为个人看法，不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
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