去年我极度看好华能水电，因为去年初华能水位低蓄能带来上半年发电量同比减少很多，导致股价长时间在4元以下波动。当时全仓华水主要是看好上网电价回升和年平均发电量。
今年我极度看好黔源电力，归根结底就是低估的太多，超体量的光伏项目计划、低比例的分红率，还有对大股东的不信任，各种因素参杂导致黔源在碳中和概念中反而下跌。
在我看来，水电公司最好的投资就是不投资，大比例分红最有利于中小投资者。因为不管投资什么，资金的收益率都不会太高。
水光互补光伏电站绝对优于普通光伏电站，不仅仅是建设成本，还是上网消纳都比普通光伏电站有优势。这几年贵州光伏项目不少，如亏损运营可能性不大，所以说黔源的光伏电站绝对不是负资产。
黔源电力去年折旧费8亿左右，粗略计算每股折旧费1.45元，再加净利润1.45元，每股的净现金流在2.5元左右。另光照、董菁的发电设备剩余折旧年限大约为2年，马马崖发电设备剩余折旧年限大约为6年。两年后，因折旧费减少每股业绩大约能增加0.3元左右吧。$黔源电力(SZ002039)$ $华能水电(SH600025)$ $长江电力(SH600900)$
假如光伏电站年收益为0计算，不考虑财务费用年均0.4亿的降幅，两年后如水电年发90亿度，净利润可达1.5元以上。两年后如考虑财务费用再阶0.8亿元，净利润可达1.63元以上。如考虑光伏电站8％的净资本收益率，那净利润光伏部分每股为0.12元，总的净利润每股可达1.75元左右。
本人全仓黔源电力，静待价值回归！
