2017年，随着高端白酒业的复苏，重仓茅台的阿珍赚得盆满钵满！
这位豪爽大气的北方汉子，作出了一项重大的决定：清仓了为他带来财富与荣耀的茅台！毅然转身，拥抱丰乳肥臀的大蓝筹——银行
在他的公开发言当中，可以轻易地找到答案：700元上方的茅台股，即便不能说危如累卵！也没有太大的空间，很难延续上佳的表现。
银行业呢？
按照他的说法：08～09年期间，银行业积累了不少潜在的风险因子。经过长达五六年左右的拨备反哺，从16～17年开始复苏。之后进入上升期，开始不断地释放利润，正是投资银行股的黄金时代。
整个操作过程，完全符合经典的价投理论。
即：他寻觅到了更佳的投资机会，抛弃掉相对而言，市场预期充分。空间不大，性价比较低的茅台股份。
阿珍对于银行的业绩走势，判断相当准确。事实上，正如他所言，最近几年，各大银行业绩稳步上升。
然鹅，股价却像是被霜打的茄子——一蹶不振！
热爱银行股的投资者，对阿珍也是褒贬不一！最一致的看法就是：他眼光不行，重仓了差等生：民生银行
这个话题，被许多银行股大V反复提及。煞有介事！仿佛看穿了人家的底仓。
进入22年，调笑阿珍的大V集体哑火，笑不出来了！原因就是，之前还保持强势的那几家齐齐扑街。简直惨不忍睹，不忍直视。
看上去无懈可击的逻辑，却输得一塌糊涂！
那么！究竟哪儿出了问题呢？
无独有偶，金融业的另一个伙伴保险业，已提前一步倒下！在持有烂平安的过程中，偶总结了以下几点：
一：市场风格的影响
无须赘述，市场上资金就辣么多，冷热不均。大伙儿热捧新能源等赛道，其他的行业自然就会受到冷落；
二：周期的影响
银行与保险，这一对儿难兄难弟，它们有一个共性。
银行与客户签订的贷款合同，以及险企售出的保单。同属于长期履约合同，将在未来逐年释放利润。
这个特性决定了，当行业陷入衰退期后。财报上显示的利润，依然会不断增长，与实际的经营状况背离。
然鹅，资本市场看重的恰恰不是账面利润，而是企业盈利能力的提升！因此，市场表现就很诡异。看上去业绩相当给力，股价反而跌跌不休！
保险业具有一定的消费属性，表现得尤其显著！
这就是：口口相传的鬼故事——赚了一堆假钱！
三：卷
即便如此，市场表现也不至于这般糟糕！
这就涉及另外一个话题：“卷”
梳理一下市场，就会发现。唯有登峰造极的07年，金融业的盈利与股价、指数同步达到巅峰。
这之后，无论哪个行业。当景气度达到高峰，散户们怀揣着发财梦，兴高采烈地进场捞金时。他们所收获的→都是从天上掉下来的→血淋淋的飞刀
这个特性，在猪猪行业上，表现得淋漓尽致！
猪企还没开始盈利呢！股价就已经高高在上，等到炸裂的财报来临。漫天挥舞的镰刀！不割你，割谁呢？
一场丰富的盛宴，似乎才刚过一半儿呢！人们就纷纷溜之大吉！
预期中的鱼肚及鱼尾，实际上根本就不存在！
这就是新新物种→无肚无尾鱼
提前预期→你的预期→大A谶言之一
如今，在一片唱衰声之际！
岂不就是：别人恐惧，我贪婪！或者说：提前预期，别人家的预期——的美好时光吗？
向下：空间很有限，具有良好的安全边际；
向上：空间足够高，提前预期量相当充裕。
不正是：塔勒布看重的→最好的投资机会！
当下最好的投资机会→银行、保险
完了，重要的事情，一般来说都是三点。
相关文摘：股民修仙传——阿珍正传网页链接
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