回复@狗Ning: 总结的比较全面。
确实现在看不太清楚经销商的生意有好转的趋势，永达财务上稳健些，采取收缩的模式（尤其是在长三角区域）似乎更为靠谱些。
但此刻下注还是缺少了安全边际，0.3以下的pb看似便宜，如果把商誉和无形资产（经销权和客户关系）去掉，似乎没那么香。
如果卖车陷入亏损以及售后毛利下滑到40%以下（假设哈），分红能否维持这个水平？//@狗Ning:回复@鹭由器:按照分红回本估值，中升近5年分红3.757，港股通扣除20%的税，只有20%，每年4%，感觉赔率太低。
永达过去5年分红2.2，扣除港股通20%的税，80%，每年16%，感觉不错。
美东1.9，扣除港股通20%的税，每年10%左右，感觉也还行。
这三个看的话，永达的派息更稳定，业绩也比较稳定，底部派息也不算太差。
美东的业绩波动最大，成长性似乎也更强。估计是因为之前豪车这块卖车毛利率最高的原因，品类也比较单一，不确定性是最高的。
对汽车4s店研究不深，芝麻仓位买过美东，亏了50%就跑了，没想到现在2块多了。
整个行业现在还看不到好转，我比较关心，在这种最坏情况下，如果持续5年，这三家我们能获得怎样的收益，如果能获得一个不亏的收益（5%+），我觉得还是值得拿的。