1)中远海控净利润主要由两部分构成,一部分是股权投资和类现金资产,这部分资产每年可以产生80亿以上的净利润,并且随着资产的增厚,未来会逐步提升。
2)另一部分就是航运业务,这部分和CCFI航运指数高度相关。个人观点这个指数波动幅度很大,但是也是有一个中枢的,类似国际原油价格和国内煤价中枢那意思。只不过,由于巨大的波动,所以中远海控的业绩波动性和不好预测性远超中国海油,比陕西煤业那就是远超的远超了。
3)一定要说一个CCFI未来两三年年均数值的话,我会选1100,这就如同国际原油价格选80到85美金,国内港口5500大卡动力煤价格选800到850区间。
4)CCFI均值1100的话,中远海控年均净利润接近300亿,每股分红能够达到或者超过0.85元。
5)CCFI均值1100的话略微保守一点点,类似于预测陕西煤业未来三年年均分红1.35元。
6)个人观点,陕西煤业的股价均值大约是中远海控的1.6倍。13.5的中远海控相当于21.5左右的陕西煤业,不能说特别低估,但至少是过得去的。
7)两个个股,相对来说,陕西煤业的优点是稳定,同时还有很小幅度的增长,另外包括一些外延式的成长。中远海控的优点是正因为它巨大的波动,有可能带来某个时间段内的非常丰厚的超额收益。
8)曾经有粉丝朋友问过,说是长期投资长江电力的人,为什么会看中远海控?这就不完全了解我了。自我评价,自己要么追求一种极致的安全性稳定性确定性,比如长江电力,要么就追求一种极端的巨大的波动以图博取高额收益,当然,后者的仓位会严格控制。
9)也正是因为这个原因,自己一直不是特别喜欢金融和消费,偶尔买点但是绝对不会重仓。说白了,就是既无法给出极其确定的年化8%到10%收益,也无法提供短期内非常高的超额收益,尤其是在目前的宏观大环境下。
10)用100%的仓位获得年化10%的收益是自己追求的。用5%的仓位半年内获得50%的收益等同于50%仓位年化10%,同样也是自己喜欢的。
11)25岁的小阮真得优点很多,30多岁的时候只能说还行吧,40出头了吧,换了种风格了,又感觉不同了。不过,我们确实是君子之交淡如水,该做的事情以前也都做完了。