洋河股份比今世缘差在哪儿？

$洋河股份(SZ002304)$$今世缘(SH603369)$

洋河股份比今世缘差在哪儿？在江苏省两大白酒龙头中，按理说不管从营收、利润、行业地位，今世缘都比洋河股份要逊一筹，洋河股份怎么会比今世缘差？

在如今白酒消费升级的大环境下，洋河股份的产品结构比今世缘差，下图是今世缘的收入结构。总体上，特A+对应梦之蓝，特A对应天之蓝和海之蓝，特A及以下对应洋河大曲。今世缘的特A+占比越来越大，每年增速也很高，今世缘重点以团购方式销售特A+，销售方式是正确的。洋河股份2018年梦之蓝占比才27%，梦之蓝增速也很快，2018年是55%，但无奈海之蓝、洋河大曲等其他低端酒占比太高，影响整体增速。

泸州老窖为何从2015年开始恢复比洋河股份快的多，也是产品结构比洋河好，国窖1573占比高。

今年，洋河股份业绩说明会上，刘化霜说，洋河以后产品升级不再海升天，天升梦。而是直接要一步到位，直接到梦，看来洋河也知道未来的出路在梦之蓝，就看梦之蓝能不能在次高端甚至高端进一步扩大市场份额了。