按短期推动股价走势的资金不同，分为两类标的，一种是机构资金绝对主导的标的，一种是游资绝对主导的标的，也有两者共同参与的标的，算是第三类。前面两类最为典型。这两类标的的股价走势差别很大，推动股价涨跌的原因也完全不同，操作思路上更是完全相反。
第一类机构资金主导的票，这类票有什么特点呢？首先，基本面上看，业绩优良，成长性较佳，细分领域有竞争优势；其次，流通股东结构中大部分是机构（公募和私募），散户较少，游资不愿意参与，可能有一些价值投资的牛散，股东结构决定了该类票的换手率较低，往往低于3个点，波动较小，涨停较少。拿人做比喻，这类票就像一个非常理性、不盲从、不起哄、情绪波动少、脚踏实地、凭真本事获得成长的人。
那么这类票的上涨和下跌的因素是什么呢？首先说上涨，从资金角度说，任何票上涨的原因一定是买的资金多，卖的筹码少。但为什么要买，为什么要卖？主要是两个因素，一个是业绩因素，一个是估值因素。按时间拆分看，长期，这类票上涨的因素就是业绩持续增长，这就是我们通常说的价值投资的逻辑，中短期（1-3个月），如果不含基本面因素（产业向好、公司基本面等等），推动股价上涨的因素一种是机构股东要增加配置，也许有机构想要提估值，也许有机构手里钱多了，也许机构想要抱团，反正机构争相配置多了，股价自然上涨，另一种是搭上风口，散户和游资突然参与进来，把股价拱上去了，但对于机构资金主导的票来说，这种情况不太多见，为什么呢？因为机构卖的逻辑和散户、游资卖的逻辑完全不同，机构卖是因为当前估值和公司内在价值相比较高了，如果游资和散户想要把这类票的股价拱上去，那么势必会遇到机构的抛售，因此游资不太愿意参与这类票，例外的情况是游资加散户力量远大于有筹码的机构。这也造成了这类票“性冷淡”特点的核心原因。
也有不少的票，业绩好，成长性也不错，但是就是不涨，特别是中短期股价犹如一潭死水，这种情况意味着机构中短期不愿意配置，原因可能是机构有更好的选择，或者这个票里面的股东结构没有满足机构的要求。对于这种票的持股者来说，需要对这种票的长期成长确定性有把握，随着业绩成长，估值下降，才能在长期的未来获得机构的青睐。
其次说下跌，也是两个因素，业绩因素和估值因素，这类票估值和业绩成长性相匹配，业绩持续增长2年的，和业绩能持续增长5年的，增幅相同的情况下，估值相差也是很大的，估值的方法很多，这里不展开。如果业绩增长低于相匹配的估值，那么将迎来所谓的戴维斯双杀，机构争相抛售，这类票的跌幅也是很大的。所谓业绩增长低于相匹配的估值，这也是市场分歧点，有些机构认为匹配，有些认为不匹配，毕竟估值是弹性较大的数值，15-50倍PE在不同的市场环境下都有其合理性。因此，涨跌就看多空双方的资金博弈了。
总之，这类票的上涨和下跌主要是业绩和估值两个因素。
那么如何操作好这类票呢？这类票的最大风险是戴维斯双杀。为了规避双杀，首先，要对公司的基本面有深入了解，同时对公司未来业绩的短、中、长期的成长有相当的把握，至少要能提前预判到短中长期的业绩情况。这个门槛已经把大量散户挡在门外了，普通散户很难做到这一点，光看公开研报会滞后很多。其次，要对估值区间有一个合理的判断，因为估值弹性较大，除了公司自身因素，也取决于同类公司的估值，同时也受市场整体估值水位的影响，估值区间是需要经常做调整的，根据估值区间的上限和下限来决策买入卖出，这是价值投资的基本方法，也是这类票买入卖出的决策依据。
来看看第二类标的，游资资金绝对主导的标的。那么这类票的特点是什么呢？首先，这类票的市值不能太大，最好是30-150亿之间的，其次，这类票往往业绩较差很久了，流通股东里面没有机构这样的价值投资者，再次，这类票有题材、有故事，有想象空间。从交易角度，这类票换手高，波动大，短时间涨幅巨大。
这类票的上涨因素是什么？和前面一类票完全不同，根本和估值、业绩是无关的。首先和题材有关，属于某种热门题材，同时，公司的想象空间大，特别是当股价上涨之后，市场赋予公司的想象空间会放大。最重要的是短期资金涌入的推动，资金构成主要是游资和散户短线资金。
至于为什么有些股会涨这么多，一个月翻倍，而类似的股却两个涨停后就开始下跌了，这完全和A股的游资票文化相关。什么是文化？它就是一种特定群体约定俗成的东西，一种这个群体共同认可的习俗，没有特别的逻辑可以解释。就好比绝大部分中国人结婚了要办喜酒宴，新郎新娘要挨桌敬酒。在国外可未必这样，这是中国人特有的婚姻文化。价值投资方式在任何市场都是通行的，而A股的游资票形成了一种自有的文化，只有a股市场可以实行。
具体有哪些游资票文化呢？很多，比如要买市场中涨的最好，最强势，最有辨识度的票，所谓的市场龙头票。按价值投资者的理解，涨的越高风险越大，短时间都翻倍了，怎么还能买？游资票的文化中恰恰相反，翻倍也许才刚刚开始。
再比如，止损，k线图趋势走坏了，游资票必须立刻止损，而机构票是基本面变坏了，才止损。当然图走坏了也许表明机构提前知道基本面变坏了，特别是主力机构大幅减仓就要很小心。但也可能基本面没问题，是部分机构被动减仓，导致图变难看了，这时候反而应该加仓。两种类型的票操作上完全相反，一个是左侧一个是右侧，一个看图，看资金，另一个不能光看图。
游资票的文化属性决定了大部分人按照这种约定俗成的交易思路来交易，容易形成合力，这种文化在通讯发达的今天迅速传播，合力就越强。因此，短期的涨跌幅都很大。
游资票本质上是一种流量维护和收割的方式，通过打高标，形成赚钱效应，从而吸引大量散户进入，通过维护赚钱效应，形成市场接力，不断有新的散户或游资进入，推动股价进一步上涨，如此循环往复，造成短时间内股价大幅上涨，所谓“龙头不倒，继续猛搞”。那么什么时候结束呢？题材调动的市场情绪差不多透支完了，也就是流量差不多收割完了，很难吸引更多人接力，差不多就涨不动了，“龙头一倒，赶紧逃跑”，最后一波接力的人来不及跑就被套在山顶了。做游资票特别需要感受市场情绪的波动规律，判断什么时候是情绪开始、情绪中继、情绪高潮、情绪结尾，故事的发酵决定了情绪的波动，情绪的波动决定了进入的流量波动，流量的波动决定了上涨是否可以继续。
还有第三类票就是游资、散户、机构都参与的票。这类票的特点就是业绩过硬，同时题材也宏大。估值的弹性和题材的发酵程度相关，题材越发酵，市场情绪越高涨，估值越高。这类票一开始兼具以上两类票的共同的特点，但慢慢的，就会往某一类票上靠，比如当题材发酵结束的时候，情绪回落，票的属性就会向机购票靠拢；而当定期业绩不及预期，机构撤离，但板块风口仍在，情绪仍高涨的时候，游资票属性仍然会持续。