不小心刷到了就再解释一遍，当作投资者教育普及了。ROE=总资产周转率*销售净利率* 权益乘数。重庆啤酒高ROE，是因为一净利率高，但是这不是主因，它的权益乘数将近3.3以上，因为每年赚的利润都分出去了，所以资本结构里面的股东资产很少，高杠杆轻资产运营，这是外资消费龙头的经典打法，美股不少这样的，因为他们只需要依靠现金流就可以非常好的运营。
例如23年重庆啤酒ROE=1.19（总资产周转率）*0.183*3.39=70%( 实际上软件显示67%，有差异）

$重庆啤酒(SH600132)$ $广州酒家(SH603043)$
看来你是不了解净利润全部分给股东有多香！看看广州酒家，去年把赚的钱拿去买股东的写字楼，你说小股东得到了啥？该分的钱没分到，还把估值砸下来了

星巴克已经显示不了，因为净资产已经是负数啦

不小心刷到了就再解释一遍，当作投资者教育普及了。ROE=总资产周转率*销售净利率* 权益乘数。重庆啤酒高ROE，是因为一净利率高，但是这不是主因，它的权益乘数将近3.3以上，因为每年赚的利润都分出去了，所以资本结构里面的股东资产很少，高杠杆轻资产运营，这是外资消费龙头的经典打法，美股不少这样的，因为他们只需要依靠现金流就可以非常好的运营。
例如23年重庆啤酒ROE=1.19（总资产周转率）*0.183*3.39=70%( 实际上软件显示67%，有差异）

因为主要负责销售

星巴克已经显示不了，因为净资产已经是负数啦

提重啤Roe问题的基本是又懒又小白，你去雪球上搜一下、再学习点财务知识不就有答案了吗？

重庆啤酒和青岛啤酒PE是接近的，但是为什么ROE差这么多？难道ROE高不应该给更高的估值么？
表面看低固定资产、占用上下游款项、100%分红导致净资产维系在低位，财务杠杆顶上天，ROE维持在很高的水平。但细细看来，重庆啤酒重组时购买的资产包只有51%的权益，剩下的还是属于嘉士伯的，虽然收入和净利润都很高，但实际“归属于母公司股东的净利润”也就才净利润的一半，反观青岛啤酒，虽然效率低下，但赚的每一分钱都是全体股东的。
综上，重庆啤酒的ROE高只能说明这个公司效率很高，但并非散户的打工圣体，因为他还有一半身体属于嘉士伯。

看看燕京啤酒吧 严重低估

收购资产减记直接导致净资产减少，还原后RIE20%左右

苹果170%

重庆啤酒在国内轻资产比较多

因为分红多