没有什么办法。这个本质并不是所谓私有化的风险,而是股价大幅下跌的风险。
溢价100%私有化,虽然私有化给的溢价高,但是2007~2021年间买入的投资人基本亏本出局。多次低价增发融资。海通证券持股73%,海通国际最终控股方为上海市国资委。私有化价格对应0.54PB。2023.10。
大股东国药集团溢价34%后4.6港币私有化,对应约1.05PB;国药可能会考虑将其注入旗下另一个中药...
我觉得不能用茅台举例,假设当前茅台跌到1PB,股价是173.39元,股息25.91,股息率达到了14.9%。再继续跌到0.3PB,就是跌到了52元,那股息率50%。大股东溢价20%私有化,作为小股东拿起法律武器和大股东打官司,坚决不卖给大股东。任它私有化退市吧,退市后,作为小股东吃分红。
不买港股是个好习惯
当年阿里巴巴不就是这样吗,高价发行港股,一直跌,最后私有化退市,别人一点办法都没有
1,人有人品,公司有公司品。真正的价值投资者,应该长期观察公司怎么样才决策。2,谁会那么傻,把茅台内在价值那么高的股票那么便宜地卖掉。3,即使有很多傻瓜卖,也会有更多的聪明人买,所以不必担心好公司会长久跌的很厉害。4,如果茅台跌到1 Pb,我会全仓买,再跌到0.3Pb的过程中,有钱我会继续买,没钱会继续持有,即使大股东溢价20%私有化我也不会卖,坐等分红。因为它是茅台,我才买的,是茅台就有分红,不可能这么多年一直分红,在正常经营的情况下,突然就不分红了。5,任何投资都是有风险的,价值投资也有可能看错,只要风险可控即可。
是有这种风险,也有一定的制度约束;谈判投票等。不过最后作为小投资者还是要分散投资从一开始避免重仓这类公司,把灵活用好就是小投资者最大的优势。很少有人像巴菲特一样拥有重仓公司改变格局的能力,但是每个人都可以学习施洛斯分散投资。用合适或便宜的价格买入好公司然后分散投资。
马克 私有化
也曾思考过这个问题,这是价值投资逻辑上的一个bug,也是价值投资最糟糕的结局,当初阿里巴巴就是这样。但也并非没有办法规避:一是看对人,选择靠谱的管理团队经营的公司,国企私有化概率低,二是非国企尽量选择股权结构比较分散的公司。
如果按巴菲特的价值投资路数,他是要进入甚至控制董事会,以期改组企业的。这种差异不是我等小散可以做到的。
除了部分港股和部分在美上市中概股,其他市场并不存在这种情形,规避这两者即可。