银行ETF的表现
我们常常说ETF是获取市场平均收益的品种，如果以普通指数宽基来讲这句话一定程度是对的，一个市场的对标对象本就是一个宽基指数。
只是对于一个行业ETF来讲，这话就未必对，尤其是部分龙头效应比较明显的行业指数。
比如保险行业，实际上保险主题基金在16年大底到现在，收益率是排在第三，如果中国人寿没有最近这波行情，那么收益率甚至能有第二。
对于能够判断出个股低估时期和买卖特征的品种而言，行业指数确实不需要考虑，但是对于想参与一个优质稳定的行业但缺乏选股能力的人来讲，行业指数实际上能很大程度上帮助你获取超额收益。
而银行ETF就是这么一个指数基金。
买银行股还是买银行ETF
这是今年A股部分银行股及银行ETF的涨幅排名，大家可以看到虽然银行ETF涨幅不如龙头那几个夸张，但是整体涨幅却是排在了中上水平。
这里截取的银行股个数是23个，但A股所有银行股总共有35个，也就是所银行ETF今年是排在TOP30%以内的。
所以，由于龙头效应，我们买银行ETF一定程度上也能获取不错的收益。
而最近有人提到买宽基金来代替银行ETF，这里最大的问题就是虽然银行股占比很多，但杂质却不少，哪怕是上证50，银行股的占比也只有50%左右。
如果是切实看好银行板块，那么还是应该配置银行ETF。
还有一个说法，是不少人认为“直接买招商银行”。其实这也是一种带有后视镜角度的看法。
上图是民招平兴四家银行的历史走势对比。
大家可以看到，曾经有一段非常长的时间里，独领风骚的银行股是民生银行，09年到13年民生银行涨幅高达287%，年化收益率达到40%。
其后兴业银行逐步走出来，直到2016年后，小招才真正依靠零售业务逐步独领风骚，但背后其实某种程度上也因为兴业的业务被打压。
所以，我们当下看到的龙头招行，其实曾经是吊车尾，而做个股未来的判断，对于大多数做个股的朋友来讲，并不容易。
所以，配置行业指数才是相对比较好的选择。
优质行业指数的特征
最后再给大家说说怎么才算一个优质的行业指数。
从反例开始讲起，熟悉我的朋友都知道我很不喜欢传媒、养老这两个指数。
除去跟PB完全不匹配的ROE外，这两个指数最大的一个问题就是“行业划分非常混乱”。
比如养老指数，前十权重股包含医药、互联网、旅游、影院这几个细分板块，这些行业和背后的业务可以说毫无关联，使得整个指数极度混乱。
导致的结果就是你难以进行行业的整体判断。
相比之下，银行ETF或者说券商ETF这些品种，包含的企业都是非常整齐的银行股或者券商股，基建指数则主要是八大基建央企构成，保险指数则是四大A股上市险企构成，整体而言都非常统一。
这种行业和业务的统一性，才能让这个行业指数的未来具备可预测性和稳定性。
同样的，普通的医药行业指数现在也开始出现这情况，相比之下医疗ETF的行业划分则要好一些。
所以，大家在看行业指数的时候，一定要把这些划分混乱的行业指数给排除在外。
......
1.这几天的圣诞假期，烂臭们表现又重新“烂臭”了。龙头们连续阴跌，科技板块继续炒作。虽说只有几天，但是这个现象的背后却能很清晰地揭示了当下的市场特点——外资专情撸价值，内资四处拈花惹草。
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