回复@Box的秘密: 电子材料事业我们就只对感光干膜具体分析吧，目前也就这一块产生的效益大。从现有产能看，福斯特22年感光干膜销量1.1亿平，22年的全球感光干膜出货量有13亿平，市占率大致是8.4%左右，市场80%+的份额被海外企业平分。按照4.4%的年均复合增长率，23年全球出货量预估是13.6亿，23年年报福斯特销量增加到1.15亿平符合增长预期，维持住了现有市场规模占有。从募投项目看，年产500万平FCCL项目延期至25年，年产4.2亿平感光干膜调整为2.1亿，1亿平的（高分辨）感光干膜正常推进，公司对电子材料事业的扩张还是相对谨慎的，以保住市占率为首要目标。那边容大感光珠海1.2亿平产能今年内可以投产，光刻胶龙头也有所布局，整体市场趋势应该是没问题的。从项目投资回收期（建设期）看，目前感光干膜产能利用率还没有拉满，毕竟23年产销量只按预期增长。这里的产能建设主要还是针对市场战略的阶段性布局吧，一旦下游PCB市场放量增长，福斯特是可以快速承接起这一部分的产能的，所以以目前的CAGR看，胶膜还是福斯特的估值大头，等下游PCB迎来大周期，福斯特电子材料这一块的估值才会有所提高。毕竟在卖铲柄，卖铲的站起来，产柄才有销量不是么，PCB概念最近行情表现不错，加上大基金三期催化，可以期待一下下游需求提高吧//@Box的秘密:回复@爻斯artist:福斯特的电子材料膜能分析一下吗？在何时能影响到估值？