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【2024-03-04】炬光科技
公司发布最新的股权激励方案，要点为：
1、行权价：46.2元；
2、行权条件：
①触发值：以2023年为基准，2024-2026年营收增速不低于40%、88%、144%，或者扣非净利润增速不低于12%、96%、168%；
②目标值：以2023年为基准，2024-2026年营收增速不低于50%、110%、180%，或者扣非净利润增速不低于15%、120%、210%；
3、规模：总计269万股，约占总股本的2.98%，覆盖563人；
4、费用摊销：总计1.06亿元，2024-2026年分别为4761万，3811万，1673万，311万；
点评：
①按触发值算，行权条件为2024-2026营收CAGR不低于34.63%或者扣非净利润CAGR不低于38.9%；按目标值算，行权条件为2024-2026营收CAGR不低于40.95%或者扣非净利润CAGR不低于45.81%，并且净利润增速要高于营收增速，行权条件还是挺高的，能起到激励的效果；行权价为公布当日收盘价的50%，也还比较合理。总体来说，这个方案是比较不错的。
②不过需要注意的是，这个公司的股权激励行权条件历来比较偏激，2023年业绩就没有达成，因此最好是谨慎一点，只能盯住触发值。
③根据行权条件，可以推算出每个年份的具体数值如下：
【2024-03-05】裕太微
最新《投资者关系记录表》重要信息：
1、预计2024年营收相对2023年较为乐观
①目前在手订单量充裕；
②2022年年底的三款新品（2.5G PHY、5口交换机芯片和千兆网卡芯片）以及2023年年底的四款新品（2口千兆PHY、4+2口交换机芯片、8口交换机芯片和车载千兆 PHY）均将于2024年持续放量；
③客户端库存消化即将进入尾声。
2、公司对2.5G PHY充满信心
②从竞争态势看，2.5G是国内的一个新领域，公司和海外友商之间的比拼是从开始，这种覆盖速度较之以往是有质的飞跃的。
③2024年设备厂商对2.5G PHY有大量需求，将会促使我们的产品进一步放量（2023年2.5G PHY已实现千万级营收）。
3、关于车载产品
①目前，公司已量产出货的车载产品为车载百兆PHY和车载千兆PHY，多用于座舱域和车内域控主干；另外，公司正在同步研发车载以太网交换芯片、车载网关芯片、车载高速视频传输芯片（Serdes）等新产品；
②未来，PHY的出货量预计将随汽车架构的升级成倍数增长;
4、公司PHY和网卡芯片均可用于PC服务器上，运营商服务器集采对公司业绩有较大的直接拉动作用，另外，公司产品已应用于工业机器人，车载PHY已进入到车路云的建设体系中。
5、每台路由器需要PHY数量（举例）
①简易路由器设备每台1颗千兆PHY;
②酒店或未来家装常用的路由器每台2颗千兆PHY；
③多口路由器每台1-2 颗千兆交换芯片（PHY会集成到交换芯片中）；
④高端多口路由器设备每台1颗千兆交换芯片（PHY集成到交换芯片中），外接一个2.5G PHY。
⑤Wifi-7路由器有4个2.5G端口，可以外接4颗2.5G PHY；
【2024-03-06】富创精密
公司发布最新的股权激励方案，要点为：
1、行权价：38元；
2、行权条件：
①触发值：2024、2025年扣非净利润不低于2.5亿、4亿；
②目标值：2024、2025年扣非净利润不低于4亿、5.5亿；
3、规模：总计165万股，约占总股本的0.79%，覆盖47人（主要是高级管理人员、核心技术人员）；
4、费用摊销：总计0.31亿元；
点评：
①行权条件为扣非净利润，这在半导体行业是比较少见的，说明公司的导向是以利润为主；
②2023年扣非净利润为0.8亿，如按触发值算，则2024-2025年的扣非CAGR=123.61%；如按目标值算，则2024-2025年的扣非CAGR=162.2%；
③2024年的触发值和目标值相差比较大，说明管理层认为2024年扣非净利润还存在一些比较大的不确定因素。