有可能,未来进口药需要审批了。现在医疗器械已经需要审批了。
如果未来某个时间点,证实,确实某一家HPV疫苗质量差,市占率忽略不计,智飞估值还会修复上去。相反,如果随着时间流逝,又有几家国产HPV疫苗进入,产生严重的市场竞争,那么不排除智飞估值还会下杀。
产生一家竞品,未来N年现金流大概率折半,如果像HPV疫苗一样,出来两家国产,那么未来现金流大概率三分天下,打三折有问题吗?
一个企业在利润增加的情况下股价打了3折,这就是这个市场最大的问题,不是这个算法那个模型,到底是企业真的有问题,还是直接点,大资金撤了,不炒了。或者葛兰没钱加仓了,散户杀散户。本质是什么,估值怎么给又是谁规定的。恶炒后遗症而已,不用搞的这么专业
DCF模型里,股票价格反应的不是现在的利润,反应的是未来N年利润的折现。如果有竞品出来,不光影响市占率还会影响未来销售价,肯定会影响未来N年的利润。另外,自研和代理,影响的因子是分母的折现率,也就是你赚钱的风险。自研的肯定知识产权在自己手里,给的风险因子小。代理的,就表示以后可能把代理权收回,要给高的分母端风险因子。假设两种竞品市占率一样,销售价格一样,肯定自研算出来的市值比代理的市值要高些。