再一点,海外营收的增长。在发达国家存量市场,抢占乐斯福,英联马利份额。类比涪陵榨菜,出于食用产品的安全性考量,用户对价格不敏感,品牌粘性高。提升份额难度大。新型市场,也未见新建工厂,扩产能。目前看来19年以来的低PE估值,可能存在修复的投机机会。小仓位薅一把羊毛。
它是个半周期股,影响利润最主要的因素是原材料成本,这个因素将在今明两年使得毛利率重回接近30%,看好明年净利润率回归11-12%。海外它最主要的产能覆盖区域是增量市场(中东北非东欧)。
关键是酵母作为合成生物的重要工具,安琪酵母在未来合成生物领域有极大的先手优势,就看管理层怎么判断未来的发展方向了