锂矿多空观点终极盘点与碰撞

锂矿是四大周期分歧中,分歧力度之首,这是一个全面的多空观点与逻辑的终极盘点,以便球友更好审视锂矿的机会与风险,更好地管理仓位和组合。


四大周期分歧分别是:海运、稀土永磁、磷化工、锂矿。海运大V最多,磷化工其次。稀土分歧并不激烈,和锂矿一样,关注的大V并不多。但两者具体形势有不同,稀土永磁看多力量明显上风几乎被市场一直视为成长股了,而锂矿看空力量明显上风基本被视为周期股。


其实,市场还有四小周期分析:锰、农药化肥、铝、硅。就不花时间赘述了,文章重点是谈锂矿锂盐。


看多与看空有短期、中期、长期不同的维度,也有板块维度和个股维度,有时候得模糊一点。


1 看多观点

先盘点一下看多观点


全球经济已经走向“碳中和”周期,这将是持续三十年以上的向上大周期。从物理化学特性来讲,锂储能不可替代,钠储能只是补充。燃油车迟早被消灭,氢燃料车主要用于大型车,乘用车必须以动力电池为主导。万物互联,电子产品依然在爆炸增长阶段。@雪域飞羔   

业绩爆发式增长。季度年度利润增幅基本都在300%以上,板块标的平均PE可能是10左右。@产业趋势投资   

锂矿22-25年需求复合增速高达30%。21-25年全球碳酸锂需求量将从50→150万吨LCE。锂作为新能源产业上游的核心原材料,在新能源汽车和储能两大成长产业的带动下,未来几年都将有望保持30%左右的年复合增长率,锂资源需求能保持持续的高增长,超长期可能有周期性,但中长期仍属于偏成长赛道。   @产业趋势投资    

继电子、通讯产业之后,电动车、储能的大发展,强劲拉动锂需求,出现锂稀缺。能源革命时代必须给锂一个崭新的定位:珍稀战略资源。虽然锂在地球上的总含量说不上多稀缺(当然也不是特别多),但有开采价值的锂矿相对于巨大的锂需求而言却的确显得很稀少,锂成珍稀战略资源新能源大发展的必然结果。   @股海征帆888    

电动车渗透率我国才20%,全球才10%,储能刚起步,未来对锂的年需求至少还有五倍空间,锂正在由小金属向大金属加速演变。锂产业目前处于高速发展的初期阶段,锂企成长空间巨大。 @   股海征帆888   

提锂产业,由于受多种因素限制,扩产较难,扩产周期较长,锂盐供给虽也不断增加,但需求增长更加迅猛,短中期很难达到供需平衡,缺口还有扩大之势,有一种自行车追摩托的感觉:不但追不上,还越追越远了。@   股海征帆888   

锂价大涨对电动车成本影响有限,对电动车产业的消极影响有限,不会动摇汽车电动化的大方向。每辆车加价五千一万甚至两万,对消费者的选择不会有大的影响。这个与硅料大涨最终影响光伏装机量有很大不同。 @ 股海征帆888

定价权在人家手里,好比游戏规则人家说算,除非你找到更好的资源代替,否则就是扯淡了。   @韭菜店小二    

煤开采都需要时间,更何况不论开采,还是提取也不是一两月就可以搞定的,TMD西藏三杰搞到现才5000吨、卖的还是精矿。   @ 韭菜店小二

被揍7个月了,价值也基本到位,正是布局的好时机。@ 韭菜店小二

涨幅过大论,这个貌似不成立毕竟龙头赣锋都快腰斩了。   @东山口投资    

月盈则满论,认为目前锂矿价格剩下的都是下坡路,但去年九月份才一二十万的时候明明在走上坡路,可股价也没涨,但美股几家锂矿目前走势如日中天,而且稍微有点研究的都知道锂矿的供求是紧平衡,价格要降下去也比较难比较供给主要在海外,而且海外价格也并不低。@ 东山口投资   

伤害下游论,这个供需关系谁也没办法,经济学的最简单最基本的就是供需曲线,如果目前供方处于优势股价都不能涨,那如果有一天成为了买方市场就更不能涨了。@ 东山口投资

拜登计划将锂等材料纳入国防生产法,显然是白宫己看到锂的战略地位。这个消息有可能利空电池生产企业,但百分百利好锂资源股。加上几个月来碳酸锂价格翻倍了,而相关股票的价格反而跌了很多,盐湖锂和回收锂逻辑应该更强了。@中国化巴菲特理论   

看多天齐,去年初锂盐还没涨价时市价都到了70,现在锂盐都涨10倍了,昨天收盘才81,才涨20%不到,大大低估了。@老菩提V   

看多锂矿,特别是赣锋锂业。同时拥有“卤水提锂”、“矿石提锂”和“回收提锂”产业化技术的企业,储量大,上下游一体化。@小手冰凉   

锂矿开采提炼是整个锂电池产业链周期最长的,只要需求端不是萎缩的,锂矿股肯定是周期成长。因为21年初碳酸锂价格还是四五万,之前那波低价导致锂矿开采投资严重不足,这波锂矿吃饱,才会有适应新能源发展需要的锂。@笑出腹肌哈   

由于需求端受新能源领域拉动,锂需求保持高速增长,并且有望持续超出市场预期,而在供给端,海外盐湖、澳洲锂矿等主导锂资源供应商扩产进展缓慢,产能释放需要时间验证,未来2-3 年供给增量有限。预计2021-2023 年,锂供给短缺为1.0、1.4、0.8万吨LCE.锂供需预计处于紧平衡状态,高景气度持续,锂价中枢受供需关系支撑维持高位。@ 小幸福如此简单   

2020年企业资本开支下降导致2021-2022年资源有效供给不足,2020年下半年以来全球新能源汽车销量持续超预期,在2021年全球新能源汽车销量450万辆左右的基准假设下,2021年存在5%左右的显性缺口,若考虑到企业内生的补库需求,缺口或在10%以上,碳酸锂上行趋势明确,目前仍处于上行周期的上半场。@ 冰狐   

世界锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的盐湖位于智利,而智利近期左翼势力可能上台执政,市场担忧配额收紧,影响产量。@ 阳光a网缘    

全球大通胀背景下,大宗商品有望持续上行,且锂矿价格滞后反映,预期差不小。@ 阳光a网缘   

抄底科达 坐等青海蓝科扩产。@ Jakeywu    

盐湖股份:新进基金456家,占比10.22%,大宗吃货100多亿。@ 蝎神将


2 看空观点

再盘点一下看空观点

高锂价会遭到政策的打压。工信部频繁喊话打击囤积居奇炒作价格引导锂价合理回归等,这个利空因素应该已经在逐步消化和兑现了。   @产业趋势投资    

高锂价对电动车需求的压制。接下来需要跟踪每个月电动车的销售数据情况,看涨价后的电动车需求端到底会不会受到压制和影响,这是核心关注要点。三四月份有电动车涨价的扰动,很多机构和大V不认可这两个月的数据。@ 产业趋势投资   

国际政治因素。这只对部分锂矿公司有干扰,就是那些有澳洲锂矿和智利盐湖的公司。@ 产业趋势投资

消费不振最终会影响电动车销量。市场对消费没有信心,自然没有持续的资金介入,板块又太大,所以还需要走一步看一步,1是看新能源车销量的数据,2是看经济数据,和具体政策。@AlexmagicD   

大家都知道你很牛逼,你业绩好,那么主力资金怎么可能进入这样的大热门。锂矿肯定会涨,但是短期不会,因为一致性太高,需要磨,磨出分歧,什么时候大家有了分歧,什么时候才能启动上涨周期。@年度最佳   

一个行业的发展永远不是上游一直疯狂带来的盛宴,去年已经预期了几年的涨幅,一个行业要健康发展不是上游原材料说了算的,而是下游整车直接接触消费者的终端企业,他们才有定价权,去年锂矿疯狂多是炒作投机和放水导致,现在会慢慢回归合理,回归原本价值,虽然赛道好但要有好的涨幅难了。@自非王子晋   

大涨之后难再涨。一轮十倍行情收割之后,短期休养生息,养土肥也要时间吧,期望立马再起一轮大行情,有点贪婪了。   @川北漫步    

新能源车要赚不到钱了。一辆20万块钱以内的车子,碳酸锂涨价成本已经超过6000块,60千瓦的车子,成本已经涨1万,100千瓦的新能源汽车也就是稍微高端一点的纯电动的,像蔚来特斯拉这些公司的车子,成本已经涨了15,000~2万,这汽车公司平均的利润率特斯拉20左右,比亚迪10%~12%,这个成本一涨上去,按照现行的售价,他们就要亏本或者持平,无法超预期@静而观象   

电动车销量可能不行。经济数据多差啊,倒退了,没钱买车,不想买,还有个毛增长。锂矿再强势也要有人买车才行,今年的形式,会有多少人换新车呢?@ 静而观象   

爆炒过十几二十倍本身就是问题。@ 静而观象   

政策支持新疆四川这些地方盐湖提锂,甚至锂云母锂辉石,国内锂矿可能大扩产。 @ 静而观象   

洗盘还没结束。假如锂矿后面还有行情的话,那么现阶段就是大资金在拿筹码。因为前面出现了预判,又不愿意跟散户抬轿,业绩你们都算那么清楚了,所以他必须往下杀到散户绝望交出筹码,比如彻底技术破位。所以还得往下,具体位置不知道了,所以看空。@想要自由2015   

A股炒作轮到了地产、疫情概念、猪肉、能源等其他方面去了,要轮动回来需要半年到一年时间,A股就是炒作。@Wolf2019   

系统性风险。目前是存量市场,除了各种新股,增发吸血,目前的活跃资金都去了房地产,医药,基建等,抽水太严重,所以这些以前的明星行业大跌也正常。 @ 东山口投资   

系统性风险,消费萎缩,包括电动车。要么疫情不可控,国外走过的我们还走一遍,要么没完没了封Cheng。@ HD84406

市场信心不足。基民赎回,机构被动减仓,没有增量资金,报团的新能源锂矿只能越走越难看,俄乌刚好转,疫情又反扑,人们已经缺乏信心了,股市里信心比什么都重要! @ 北京马东锡   

供需会缓和。新能源汽车下游暂时的被压制产能,对上游的锂矿需求产生抑制。另外就是今年下半年会有一批锂矿产能释放,对目前的锂价形成一定的冲击。@ 骑鹤佩吴钩

新能源汽车产业的景气度下行。碳酸锂的价格现在已经超过了50万,其他的原材料价格也处于高位,这导致了车企面临巨大的成本压力。所以,我们近期也看到各种车企纷纷涨价,价格上涨从几千到几万不等。这种涨价幅度一定会抑制需求,我们认为,后面会看到新能源汽车产业的景气度下行,这个周期可能会长达半年到一年。@ Stevenxyk   @ 景顺长城杨锐文   


京北夜光(cloudcomtimes)于2022年4月4日。

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此文为锂矿系列文章之锂矿锂盐杂谈(22):锂矿多空观点终极盘点与碰撞
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锂矿锂盐杂谈(20):锂矿行业和个股“看多”观点逻辑大盘点

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精彩评论

那个韭菜哥04-05 18:18

总结的太到位了

雪沫清风04-05 18:31

有分歧是好事,一致看多,哪有收益。每一次多空分歧最剧烈的时候,都是财富转移的大好时机,我死多头,嘿嘿,这个价格,这个位置,唱空?有必要,哪怕未来8万一吨,产量不增长。只要还有新能源车生产,销售,哪怕最后成了煤炭股又如何呢。起码煤炭股每年10%的收益也是有的,何况在这个行业高速发展的时期,唱空的要么人云亦云,要么就是想要低价筹码的。对于行业哪怕最浅显的认知都知道,锂矿现在在风口,是猪都能飞。不牛逼会逼得gj出手么。既然不仅仅是猪,海还很牛逼,关键现在还加个低,白送都不赶紧捡么。我不仅自己捡,我还让我老婆跟我一起捡。还有哪怕现在50万的价格,每台车的用量也就2万左右。电池用三年算6万公里,油钱怎么都要节约4万。对比燃油车就是这个价位都很有性价比。

全部评论

京北夜光04-07 05:33

小篇大道04-07 02:57

赣锋占50%,Goulamina锂辉石项目一期产能规划已更新至年产5.06亿吨6%锂精矿,同时项目计划在一期产能达产后的18个月内投产二期产能,预计将原产能增加至年产8.31亿吨6%锂精矿。
这搞错了吧

大鳄禹04-06 16:32

还有持有澳大利亚泰利森51%

京北夜光04-06 15:32

看前面专栏文章,储量。赣锋多,仅持有sqm的,其它没有

大鳄禹04-06 15:15

请问天齐与赣锋比较,谁持有的锂矿资源多,分别占全球比例是多少
最近看了美股几家公司,天齐都占有相当高的份额,如果扛过资金链问题是不是应该超过赣锋