未来5年茅台的增长大概率比不上腾讯。茅台2023年净利润747亿，白酒行业整体2328亿，茅台占行业利润的比例已经到了32%，茅五泸汾洋五家公司占整个行业净利的比例是59%，已超过半壁江山，问题的关键是白酒行业产量创下了2016年以来的新低，只有629万千升，不到2016年的一半！在一个需求不断萎缩的市场，只有存量之间的竞争，没有了增量！天花板近在咫尺！而且茅台只有酒类单品，而腾讯的游戏即使利润占比也超行业50%，但是行业几乎没有天花板，因为人们对内容产品的需求无上限！而且腾讯并不依赖单一游戏收入，广告，电商，金融业务，商业服务等等，每一个都几乎没有天花板！$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$