招股信息
名称代码：建业新生活（09983.HK）
行业：居民服务
招股价：5.60-7.20港币
每手股数：1000
全球发售：30000万股
国际发售：3000万股
公开发售：27000万股
招股期：2020.05.05-2020.05-08
上市日：2020.05.15
入场费：7272.55港币
市值：76.80亿
市盈率：29.48
绿鞋：有
保荐人：法国巴黎证券（亚洲）有限公司
概要
建业新生活有限公司成立于1994年，以截至2018年12月31日的在管总建筑面积及年度总收入计，公司均为中部地区（包括河南省、湖北省、湖南省、江西省、山西省及安徽省）最大的物业管理服务提供商。
根据中指研究院的资料，公司于2017年、2018年及2019年分别位列中国物业服务百强企业第16名、第15名及第13名。
公司的业务目前由三个主要分部组成：物业管理服务及增值服务（占2019年总营收76.4%）；生活服务（占2019年总营收17.6%）；及商业资产管理及咨询服务（占2019年总营收6.0%）。
下表载列我们于往绩记录期间按各业务分部划分的收入及毛利率明细。
财务
于往绩记录期间，公司的收入分别约为人民币460.5百万元、人民币694.0百万元及人民币1,754.4百万元。
行业优势与风险
行业优势
●建业是中部地区获高度认可的领先品牌；
●我们拥有强大变现能力及增长潜力的综合一站式服务平台；
●中部地区最大的物业管理服务提供商；
● 「物管+商业资管及谘询」双管齐下的增长策略加速我们的增长；
●)高瞻远瞩及经验丰富的管理团队、完善的企业治理、高效的人才培训体系及激励机制。
行业风险
(i) 我们未来的增长可能无法按计划实现，而未能有效管理未来增长可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；
(ii) 我们的大部分收益来自我们向建业集团或就建业集团项目提供的服务；
(iii) 我们的建业+平台可能无法按计划发展；
(iv) 我们面临不受我们控制的有关国内外流行病、恐怖行动、战争或其他自然或人为灾害的风险。
(v) 大量物业的物业管理服务、商业资产管理及谘询服务终止或不获续期可能会对
我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；
(vi) 我们通常按包干制向客户收取物业管理费，但可能无法有效地预测或控制我们提供物业管理服务的成本；
(vii) 我们的人工及分包成本可能会波动；
(viii) 由于收取物业管理费方面的困难可能会导致我们的贸易应收款项减值，故我们面临信贷风险；
及(ix) 我们可能需就我们的无形资产及商誉计提减值亏损拨备，这可能会对我们的经营业绩及财务状况产生不利影响。
法国巴黎证券（亚洲）有限公司
法国巴黎证券（亚洲）有限公司历史保荐成绩很一般
同行业新股上市情况
居民服务行业随着兴业物联与烨星集团的市场表现，已经成为热门行业。
基石投资者
引入高瓴资本（Hillhouse Capital）为基石投资者，认购7，500万美元股份，按中间价计算，约占发售股份30.3%，设六个月禁售期。
中签率预估
若按50000人申购
超额倍数在15倍以下或者未足额，一手中签率预计在16%左右；
过度回拨情况下，一手中签率预计在32%；
超额倍数在15-50倍，回拨至30%，一手中签率预计在48%左右；
超额倍数在50-100倍，回拨至40%，一手中签率预计在64%左右；
超额倍数在100倍以上，回拨至50%，一手中签率预计在80%左右；
若按100000人申购
超额倍数在15倍以下或者未足额，一手中签率预计在8%左右；
过度回拨情况下，一手中签率预计在16%；
超额倍数在15-50倍，回拨至30%，一手中签率预计在24%左右；
超额倍数在50-100倍，回拨至40%，一手中签率预计在32%左右；
超额倍数在100倍以上，回拨至50%，一手中签率预计在40%左右；
若按150000人申购
超额倍数在15倍以下或者未足额，一手中签率预计在5%左右；
过度回拨情况下，一手中签率预计在11%；
超额倍数在15-50倍，回拨至30%，一手中签率预计在16%左右；
超额倍数在50-100倍，回拨至40%，一手中签率预计在21%左右；
超额倍数在100倍以上，回拨至50%，一手中签率预计在27%左右；
新股点评和申购建议
除了物业股的打新市场热度外，建业新生活还引入高瓴资本（Hillhouse Capital）为基石投资者，属于大盘票，与同时招股的沛嘉相比，中签率肯定是比较高的，全力打完沛嘉后，善有余力的话，可以打，资金剩余不多的话，也可以利用高杠杆的券商打。
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