1）数据：10月22日，$长城汽车(SH601633)$ 发布2022年三季报，长城22Q3营业收入373.5亿元，同比+29%；单车收入达13.16万元，同比+21.2%；Q3的归母净利润为25.6亿元，同比+81%，其中扣非后归母净利润为22.8亿元（22Q2：7.6亿；21Q3：8.1亿），利润扎实，超预期。
2）盈利能力：Q3毛利率为22.5%，同比提升5.2pcts，环比提升2.7pcts，同时高利润车型坦克500上量（22Q3交付9.1k，22Q2交付5.3k）；同时，销售、管理、研发费用率分别为4.4%、3.3%、4.1%，环比+0.3pct、-0.3pct、-2.4pcts
3）估值（H）：2022年利润预计在100亿左右。现在市值600亿RMB，减去超额现金200亿，有效PE=4倍。
4）感觉：这个三季报数据和业绩会管理层问答，是2022年以来，金凤第一次感觉到非常满意和乐观。
5）财务：三季报，账上有343亿货币资金，流动性充裕。这也作证了近一段时间，长城在AH市场两地大量回购股票的底气。同时据CFO介绍，账上充裕的现金是为了应对后续持续的销量扩大和研发投入（强调销量）。
6）经营：明年长城预备有18款新能源新车型上市。总载穆锋强调：产品定价一般基于成本定价；竞争定价和推广定价三种。但明年的新能源新车型，全部基于“市场竞争”的定价策略（强烈销量）。
以上5）6）从经营口和财务口都齐齐强调市场竞争和销量，如果大家看过金凤《长城汽车：只欠东风》的分析，就知道其中的重要意义。
7）总裁穆峰这次在业绩会的问答，展示出思路清晰，而且非常健谈。从竞争思考、追求利润与销量的经营逻辑、友商关系、芯片和供应链问题等各方面都进行了详尽的解答。透露出，当前公司上下在战略和经营思路思路上，针对前期大家普遍质疑的几个要点已经开始捋顺并付诸实施了。