这两天$李宁(02331)$ 稍有回调：
见不少球友担心是李宁换帅这件事的利空造成的，并且有长期影响。更有一个重仓的好友@屌丝大叔123 向我表达了自己的焦虑：
大叔提到三个问题： 换帅； 高价跑鞋； 国潮退潮。
问题和思考角度还是很典型的，下面我聊聊对这三块的理解：
1）首先，所谓换帅这个事，属于表达不准确。李宁没有换帅，而是新采用了CEO联席制。李宁的工作重点为企业总体把控和策略规划；直白讲就是主持企业规划、文化、人员大局，这是李宁擅长的。新人联席CEO高板主管集团运营，负责李宁的供应链及产销效率管理。
李宁作为优秀的运动员和企业创始人，在企业文化发展、愿景维持、人员凝聚这块是不可或缺的。但其实他对企业运营这块并不十分有兴趣和擅长。目前李宁在供应链、快销、自营这块的持续优化，其实还是当年TPG金珍君给做的规划布局。但再好的规划也需要人去执行才行。怎奈当年李宁人心涣散，矛盾重重，无法贯彻。金珍君hold不住，李宁回归救火，这才有了现在李宁的反转复苏。
高板曾经是韩国优衣库的CEO，经验丰富。优衣库以供应链管理、流行品快销、运营效率高而著名。高板的到任，应该说是李宁在自营、供应链管理、营运效率这块的延续和加强。从企业层面看，这应该是很好的安排。
另外，从公告发布后的股价表现，市场的解读也是你好，所以不存在因为换帅而放弃李宁的事。
2）所谓高价产品，主要是李宁的一些潮牌新款、IP联名款、以及篮球明星限价产品，属于品牌管理和宣传手段。目前据我跟踪，李宁全线品类稍有涨价，但很温和，所以也不存在所谓高价产品而会遭到市场放弃的问题。
3）所谓国潮，是一个很复杂的品牌现象问题，背后是国家发展阶段，国民信心，文化自信，口碑流传、情绪渲染、产品设计、产品品质等等的互相影响和综合表现。我理解，李宁能国潮，撇开上述复杂的因素，就企业本质上讲，还是企业愿景、产品设计，品质及运营效率的综合表现。试问，国潮咋没潮到安踏，361、特步呢？另外，作为国民这一发展阶段，我也没观察到所谓的国潮退潮的迹象。
3）最后，李宁后续股价的表现，香港市场向来还是很实实在在看企业业绩的。重点和本质还是在于运营效率，李宁品牌、潮牌，李宁儿童以及外购品牌如danskin后续的营运表现，财务指标上可以持续观察营收，毛利率，同店销售增长率这三个指标的变化就可以了。
重实质，抓本质。没必要因为股价的短视涨跌去猜测云里雾里的原因，从而影响判断。
困境反转，一路走来，李宁从60亿直到现在的500亿。天天忧思多虑却忽略本质的人，是肯定拿不住这个8倍股的。
@不明真相的群众 @叮当他哥-丁昊凯 @重阳投资 @方烈 @央视财经投资者说 @高毅资产管理 @刘巧记@大道无形我有型@岁寒知松柏