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不买,安全边际不够。 谨慎的投资者在“假设未来能维持利润,且有提高可能性”的情况下,都已经是打折才愿意买入,对于一个必定变坏的公司,才打5折远远无法对冲风险–--管理层浪费剩余现金的风险。
引用:
2022-07-27 08:20
公司的价值等于未来DCF。假设因行业逻辑崩坏,一个ROE很快会不断下跌的公司,如果算得清未来DCF,且算出来价值是市价的两倍,也就是市价打了半折。或换言之,一张未来付息率越来越低的债券,根据未来债息折现,算出来的价值是在二级市场交易报价两倍以上,即市价打了半折。要买吗?为什么?*假设每...