这么多人看,我内心不是欣喜,而是忐忑,忐忑的是文章写得比较浅显,错误估计也不少。大家切不可在板块上涨时往里追,低吸富三代,追高毁一生,就算未来会上涨,但是来回颠簸折腾是少不了的。望多自律
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未来十年铜铝资源怎么走,旗帜鲜明讲,主要还是要看供需关系:
1、未来5年(21年—25年)的供需关系:为何要把未来21年至25年这5年作为一个时间段选出来,主要是这五年还有些矿山在逐年扩产能。这个时间段供需方面有两个主要的情况:供应方面,近几年发现开发的大型铜矿比较少,主要有刚果的卡莫阿铜矿、秘鲁的Minajusta、塞尔维亚佩吉铜矿、我国的玉龙铜矿和驱龙铜矿以及智利的Blanca二期项目,这些矿山的扩张浪潮2024年就到顶,别的已是吃老本、开采多年的矿山,面临矿品位下降枯竭。
那么我们大致估算一下,上述扩产能的矿山大部分隶属于紫金矿业,紫金矿业20年铜产能是46万吨左右,21年56至58万吨,22年85万吨左右,25年铜产能达110万吨左右,四年后25年比21年增加50万吨左右,考虑到紫金矿业很多矿山权益在40%—50%左右,所以实际新增产能应该是2倍左右,也就是100万吨。然后还有一个比较大的新增产能是智利的Quebrada铜矿二期项目,24年满负荷达产后产能31.6万吨,所以到24年扩张浪潮波峰到来时这五年的每年最大新增产能也就在160万吨左右(适当放点水分)。
我们来看这五年的需求端,全球碳达峰碳中和,新能源的逐年推进,光伏,风能,新能源车的铜使用大幅增加以及相关新能源的电网配套设施等的改造,都持续需要大量的铜铝资源。以新能源车为例,新能源车到2024年会达到30%—40%,25年后要努力超越50%这个比例,当然是预计(新能源车现在市场全球销售比例占5%左右,到24年达到20%—30%还是差不多的),那持续增加的铜铝使用量毛估估可以算出来(之前我以2025年算过,新能源车销售比例按50%来计算的话,那么铜的年增加需求量是240万吨左右)保守按200万吨来计算也是非常吓人的。然后有人会说未来房地产应该不会景气了,铜的需求会下滑。未来我认为未来房地产增速不会像过去十年那么快,那么疯狂,这里说的是增速,但是房子还是要盖的,只不过是每年新增变量不大,毕竟需求还是在的,所以房地产铜的使用需求还是在的,至少不会大幅减少。
那么近5年铜供应端最大年大致会增长160万吨,但是需求端25年最大增长在200万吨(虽然以新能源车计算可能有水分,没这么多,但是考虑到光伏风能等新能源的使用量,如果计算进来,这个数据我还是很有信心的),所以就已经明显供需失衡,一边是供应瓶颈,另一边是需求逐年持续增加,铜危机就要来临。不过考虑到22年、23年铜产能在逐步扩大,新能源铜的需求增加也有一个梯度逐年上升,所以这两年需求端和供应端增长量可能可以打个平手,或者供应有时会偏紧,到25年后就会面临供需失衡。那25年到30年这个碳达峰吃紧阶段,铜铝需求是持续大幅增加的,供应方面却没有再增加,或者会略有下降,因为铜品位下降在所难免,供需失衡,铜铝危机就会来临,这也是我之前写文章说未来紫金矿业等有矿企业会飞龙在天的缘由。
这次就先写21年至25年近5年的铜供需情况,下一个5年的供需情况今天只是蜻蜓点水,后续写(继续收集相关数据后续写)。
$紫金矿业(SH601899)$ $中国铝业(SH601600)$ $西部矿业(SH601168)$ @润哥 @二马由之 @泡沫艺术家 @飞翔芸 @wzj99 @寻找源动力 @icefighter @大黄蚬子hgx @红雨一号 @lacovic
这么多人看,我内心不是欣喜,而是忐忑,忐忑的是文章写得比较浅显,错误估计也不少。大家切不可在板块上涨时往里追,低吸富三代,追高毁一生,就算未来会上涨,但是来回颠簸折腾是少不了的。望多自律
铜每年的回收不计算吗
怎么说呢,每次周期高点都有人会说周期不再是周期了,那是成长啊。然后就没有然后了。
也注意点很多网友提出一些独到的意见疑问,如以新能源车的用铜量来进行推算,其他的新能源以及更多板块对铜的使用情况是怎么样的呢,是否以偏概全。还有问25年至30年之间发现很多大型铜矿呢?这些问题我在行文时就已经有考虑到了,考虑到文章写得太深,确实板面太长,时间也不够,所以我把其分成两部分来写,第一部分深度不够,所以文章开头提示“浅谈”。近期把第二部分草稿基本整理出来了,每个板块去深入细算(同时要去网络平台收集各种数据,尽量做到计算的推理结果八九不离十),竟然多达6页。再进一步整理优化好后发到平台给大家分享
铜的用量有一个担忧确实是来自于房地产的减量,但是暂时没有查到相关的增减数据,所以觉得下面的叙述有些模糊,大拿可否再详细指点?
“未来我认为未来房地产增速不会像过去十年那么快,那么疯狂,这里说的是增速,但是房子还是要盖的,只不过是每年新增变量不大,毕竟需求还是在的,所以房地产铜的使用需求还是在的,至少不会大幅减少。”
$紫金矿业(SH601899)$ $西部矿业(SH601168)$ 铜未来中长期我依旧很看好,原因很简单,我原来很早就有说过,全球铜矿的供应2024年是一个瓶颈,铜矿从发现到开采投产起码保守估计10来年左右(中国主投资的阿富汗艾娜克铜矿,2008年启动建设,至今14年过去了,还未投产),也就是说一旦国际铜供应迎来瓶颈,想要在短期三五年之内大幅增加供应,难度不小。
铜个股的机会注意关注今年下半年到23年上半年之间,注意踩准时间节点,我还是坚持紫金矿业,西部矿业未来飞龙在天依旧在。
股票有风险,投资需谨慎,盈亏自负。
雪球竟然对我写作业的文章内容很感兴趣,邀请我做雪球直播,我是真的没有心里准备啊!$西部矿业(SH601168)$ $中国铝业(SH601600)$ $紫金矿业(SH601899)$
我弱弱的问一句,21-25年就不会有新的铜矿发现了?
紫金在安全生产方面的投入怎么样呢?安全机制
有个问题请教下哈:紫金最根本的核心竞争力是低成本采矿技术,我看陈景河董事长多次提到这点。如果这种技术真的能带来这么大的收益,为什么这种技术没有外溢?陈董事长也说不能神话技术。资金在安全生产和环境保护方面,有没有真正投入到位?从设施设备到安全机制的建立和员工管理方面,这方面的执行力度与国内和国际同行相比如何?它的低成本开采有没有在安全环保方面降低投入?一个进取追求低成本高效率的团队有利有弊,可能经济效益好了,但是安全投入低了,比如钢铁中的沙钢。如果有,这就是最大的风险,内因永远比外因重要!
有些机构这些文章的重点内容完全照搬,真的是要改变投资观念,不能迷信机构。$西部矿业(SH601168)$ $中国铝业(SH601600)$ $紫金矿业(SH601899)$