$嘉士利集团(01285)$巴菲特等投资大师都曾谈到对食品企业的估值。广告费的投入可以视作无形资产。他确实可以提升品牌，带来实实在在的营收和毛利的提升。另外食品企业主要看看市销率。总之1.5PB以下，市销率小于1都是衡量食品企业是否值得投资的信号！嘉士利目前1.45PB,市销率在0.84左右。如果蛋糕新业务发展起来市销率可以预见会下降到0.5。我个人判断嘉士利已经严重低估。已经进入越跌越买的投资区间！