小股怪 的讨论

这样的股价还担心啥？看看康师傅跌倒6.5。当时讨论以后年轻人没人吃方便面了[大笑]结果人家来了一个50%反弹。嘉士利60年的品牌。张裕百年品牌。不是说到就倒的。1.5PB,轻资产高毛利净现金公司。没有发展也活的很滋润。中国人口市场这么大。嘉士利每年10多亿的市场总是有的。蛋糕做起来利用自己渠道搞个5亿市场应该难度不大。在今年基础上增加0.5亿净利润。这样公司又可以提高分红。现在的价位股息率也蛮乐观。赚企业的钱是我底线。至于波动我就当是运气。

[牛]

說一下我的看法

從另一個角度看一下，這股在中央結算系統看到的佔已發行股份是27.68%，大概就是大股東同英聯以外的流通股份，招商證券(香港)有限公司一直這些流通的4成左右。

去年11月，它的佔已發行股份是12.43%，到12月16~20日變成了11.28%，到1月中已經開始加回來，到現在是11.74%[笑]

看回公司本身，沒有負債和高派息。我對公司的成長也不看好，但這一年只要(i)沒有再冠名燒錢，(ii)不用再租工廠生產 (新工廠去年底而且運作了吧) 和 (iii)新品賣得出 (不需要大賣)，已經可以比去年好。我確信現在已經是底部了[笑]

你是职业投资者吗？做什么的

去年康师傅暴跌。大家理由是年轻人不吃方便面了。结果现在反弹最起码50%了。没有人不吃饼干和蛋糕吧？

嘉士利，我觉得你还是谨慎点好。举个例子吧，你看看神冠控股，好几年的高分红后，随着消费升级，很多人更注重食品安全已经不吃肠衣包裹的东西了！业绩自然下滑之前，还不断高分红，有些人就为了分红最后结果如何？神冠跌成仙股！如果你投资想拿分红，可以买些银行股或者一些背景实力强大的公司比较好。

随着消费升级，很多人都喜欢吃一些自己手工类定制的蛋糕饼干，比如微商那些人自己在家里用高档的面粉，油等材料自己烘焙后出来卖！大家觉得绿色环保卫生，吃起来比较安全！

蛋糕，饼干入门槛很低，随便建个厂就可以生产，没有护城河。至于你说的股息率达4-6%，在香港上市的公司一大把有！嘉士利主要还是要看品牌知名度和市场铺货率，目前走的中低端，很难取胜！

蛋糕是利润新增长点。尽管因为竞争毛利率下降但是新增产品结构自然比今年会增现金流和盈利。况且食品的毛利不会低于30%优于其他工业产品。中国人口众多消费层次复杂。公司饼干和蛋糕肯定可以有一块自己的市场空间。公司的发展空间没有天花板。如果继续下跌。我肯定会慢慢加仓。今年的分红拿拿就不错。股价下跌转化为高股息率。这是我投资不会失败的基础。也是继续持股的信心。

蛋糕你看看市面有太多同类产品了，毛利率下滑成必然！嘉士利要有让投资人接受还是需要有主打产品，如果没有的话。只能看产品铺货率了！嘉士利的股票今年上半年继续下滑，港股就是教训你所谓的越跌越买。