感情就是那么贱 的讨论

杠杆指的是Margin1

Margin是保证金，是放大倍数

杠杆的本质就是借钱投资，他是用公司未来要付给客户的钱拿出来投资。理论上这部分钱最终是需要付给客户的，当然在没有流动性危机的情况下那就是你自己的钱

而且他们的浮存金是每年上涨的。

看早期巴菲特就知道他也用杠杆：1、借助他人钱财代客理财，盈利提成，保底4%以上的收益，4%以下自己要倒贴钱的；2、对于套利类的投资老巴也说会向银行借钱投；3、利用控制类公司的现金流去投资也是一种杆杠行为。只不过他用的比较保守。

巴菲特说的不借钱主要指的的是不用融券的方式借钱，否则市场一大掉就麻烦了。如果有人不太明白，那记住不借钱就对了。（2010-03-16）

你没搞清楚老巴这个是保险，是不存在赎回的，不需要面对市场的不理性

Margin不是边际贡献吗？和杠杆有什么关系？

杠杆不能这么理解，比如散户投资钱是自己的，但家里一有事生病，买房就的割肉，这种钱你觉的算杠杆不？