$重庆啤酒(SH600132)$ ，持仓股，继续坚持拿住。

1.股息率3.8%，嘉士伯控股后，历年分红很稳定，预计明年依然不会差太多，资产荒的背景下，有吸引力，且近5年扣费净利增速大幅跑赢CPI，基本维持2被CPI，值得长期持有以抵抗通胀；

2.啤酒不涉及黄牛囤积，不涉及投资炒作；啤酒消费单价低，更接近于日常消费，与经济环境好坏关系不是太密切；竞争格局应该好于白酒，2022 年啤酒行业 CR5 达 到 90%以上，市场份额已高度集中。我看不出来啤酒跟跌白酒的理由。

3.新增佛山酒厂产能投放（5月27试产，8月份正式投产，可年产50万千升啤酒，实现年产值20亿元，以前重庆啤酒只能靠外运进入广东），覆盖珠三角，特别是广东这一高利润区域（广东啤酒销量全国第二，仅次于山东）。新酒厂设立可以大幅度降低运输成本，而且嘉士伯集团将欧洲以外的第一个研发中心也放在佛山酒厂 ，预计今明两年有实打实的业绩增量（2023年销售299.75万千升），也会有更高的经营效率。

4. 不利情况：（1）到目前位置，餐饮消费依然低迷；（2）今年Q2南方多雨，对啤酒销售非常不利。