对～行业不同自然要区分来看。通常来说，资本投入小于折旧的公司通常是优秀级别的了。
重资产行业折旧是真实存在并且可能低估通货膨胀，另外新增资本开支要区分是否是维持本身影响能力或者是带来高roe的新增生产力。 今年很多企业上环保设备，实际是维持旧的盈利能力。 另外复式记账法决定了十年平均roe高前十名的企业，低于roe一半pe买比指数基金收益高五个点左右。成长确定低估都有了。
结果会不会一样？试试[笑][牛]
对重资产行业来说加回折旧的现金流是否高估，有些折旧是真实存在的。
如果资本开支是维持净利润不下降的话是这样算，如果是新增生产设备也同样创造高roe的话现金流就低估了。