$ST锦港(SH600190)$ 试图通过复盘其既往财务数据来寻找财务造假的蛛丝马迹，都是徒劳的；即便能找到，大概率也是带着先入为主的观念定向归因所致。而且，已披露的造假数据其实对公司整体的运营和财务并不会造成重大影响。

股价持续下跌的根本原因是本来就严重高估。假设所有数据为真，简单看几眼财务数据，结论：①资产质量极差，固定资产过高，有息负债过高且融资成本极高；②基本丧失盈利能力；③治理结构混乱，管理层经营能力极差。

简单将近期的股价下跌归因为财务造假被ST是错误的，根本原因还是市场定价错误偏差过大。没有财务造假一事，我对它的定价也是1块钱左右，正常的演绎结论是大概率资产重组。

规避财务造假的工作性价比极低。我们能做的就是在假设财务为真的基础上找好公司。假设锦州港的4年财务造假数据发生在唐山港，我认为对其股价影响要小得多。$唐山港(SH601000)$