小散户也有冬天 的讨论

利润是否平滑是业务属性决定的，无关乎公司质地好坏。你只需要了解公司的季节性，避免给它过高错误定价即可。
对于三只松鼠和良品铺子这类营销导向的公司，我不关注。这类企业一旦踏错渠道变革的风口就是毁灭性的。比如近几年不做好视频直播的渠道就会被同行甩到身后，而这个抓住了你很难确定每次都能抓住。我只做简单的事，这类公司超出我的能力范围。
维维股份我要继续关注5年才回给它定价，持续经营能力需要时间验证的（股权变更后要拿它当新公司看，一两年的经营数据无法给它定性和定价）。

学习了，这么看，良品铺子，维维股份这些算是比较好的，利润比较平滑。

地方国资不太容易把握，接手后对业务经营本身裨益不大，最多是带来信用和资源。如果是华润、招商这类大央企接手才会带来质变。

第一：虽然零食一年四季都有人买，但因为松鼠的礼品属性，季节波动较大。每年一季度最多，二季度最少；
第二：从财务角度，企业运营有固定成本和费用，所以销售要到一定量才能有利润（也就是边际成本递减的常识）。以2022年为例，一季度销量占到全年的40%，但后边三个季度整体是亏损的。
消费品行业这种情况不是个案，比如啤酒生产企业前三季度的利润必然大于全年利润，因为第四季度一定是亏损的；再比如做月饼的，第三季度的营业利润能占到全年的80%，因为三季度有中秋节。
能完全平滑的利润的通常是生活必需品，比如米面粮油卫生巾。
以上。

学习了，深表赞同，良品和松鼠，我也不太感兴趣。维维，总体要好点，目前看国资接手后，大致再往对的方向走。。[抱拳]

各有优势吧，地方政府会更重视点。若央企收购，就没这么便宜的价买入了。[大笑]